ACB News《澳华财经在线》6月12日讯 澳国民银行（NAB）的月度商业调查显示，5月份澳大利亚商业环境大幅走弱。
衡量销售额、盈利能力和就业意向的综合指数下跌了6点至+15，开始从上月创记录的指数水平回落。指数为正表明，大多数接受调查的公司认为，5月份情况继续好转。但向好的程度不及4月份。
“交易条件（销售额）、盈利能力和就业条件的改善都不及4月份，但都保持在相对较高的水平。”NAB首席经济学家Alan Oster说，“尽管商业景气指数有所下滑，但商业部门的情况依然强劲。大多数州和行业的条件仍然远高于平均水平。”
企业利润率压力增加
Oster表示，除了运输/公用事业和零售以外，其它所有行业的条件的改善都出现了回落。就趋势而言，采矿业的条件最为强劲，其次是金融，商业和财产，娱乐和个人服务以及运输和公用事业。尽管5月份经济状况有所好转，但零售业的状况仍然是所有行业中最弱的。采矿和建设仍然是信心最强的两大行业。
5月份澳洲各行业商业条件指数
图表来源：ＮＡＢ
在就业指数下降5个点至+8的情况下，Oster表示，这一结果表明，未来几个月的就业指数将稳步增长，但增幅不会太大。虽然5月份的就业指数下降，但是在4月份强劲的增长之后，因此仍然高于平均水平，并表明未来几个月就业增长的步伐将较快。
NAB调查显示未来劳动力市场状况有所改善，预计这将转化为明年工资增长的逐步回升。然而值得注意的是，5月份零售价格增长率保持在较低水平，而采购成本增长率上升至2015年底以来的最高水平。最终产品价格和劳动力成本（工资单）的增长在5月略有增长，但仍保持在去年的平均水平。因此令人失望的是，5月份的报告没有显示任何关于工资或通胀压力正在增加的迹象。工资和通胀变量仍预示着低工资和价格增长。
劳动力和采购成本的增速高于同期最终产品价格的上涨，这表明近几个月来企业利润率压力增加。远期订单和产能利用率在5月份也有所下降。这表明弱未来几个月还会延续5月份的走弱趋势。
新州维州信心水平最低
目前新南威尔士州和澳大利亚人口最多的维多利亚州的商业信心水平最低，这拖累了其它州更好的商业条件数据。
Oster说，塔斯马尼亚州和西澳大利亚的信心最高。昆士兰州和南澳州略高于全国平均水平，而新南威尔士州和维多利亚州低于全澳平均水平。
ＮＡＢ认为，这种分化可能反映出悉尼和墨尔本的房地产价格目前正在下跌。
5月份澳洲各州商业条件指数
图表来源：ＮＡＢ
根据5月调查的结果，奥斯特表示，大多数行业和州的仍有较好的势头，劳动力市场状况可能会改善。商业环境和领先指标都表明经济增长有所回升，随着时间的推移，就业增长应该会使失业率降至5％。
但未来，劳动力市场的前景和工资增长加速的证据仍然是货币政策的关键。工资增长真正回升以及更广泛的通货膨胀的证据将为澳央行提供一个契机，以开始将利率从当前创纪录的低点上调。奥斯特认为这一变化可能发生在明年５月。
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