澳交所财报季把脉澳企健康状况 9成盈利9成分红

澳股财报季接近尾声,联邦证券(CommSec)关于ASX200公司业绩报告的初步统计出炉,澳洲企业过去一年的“健康状况”到底如何?其判断是:整...
来源:《澳华财经在线》 编辑:Leo Lee 2017-08-28 11:39:35 A+
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ACB News《澳华财经在线》8月28日讯 澳股财报季接近尾声,联邦证券(CommSec)关于ASX200公司业绩报告的初步统计出炉,澳洲企业过去一年的“健康状况”到底如何?其判断是:整体良好,但并不出色。
 
ASX200成分股有139家以6月30日为财年截止日,到目前为止有119家公司已公布业绩,即80%的上市公司上交了年度报告。基于已有数据,90%已上交年度财报的公司上年取得盈利,高于长期平均水平。91%的公司选择分红付息。
 
据统计,业绩表现最佳的板块是:
 
◆ 采矿与能源公司,主要受益于成本削减及有利的大宗商品行情;
◆ 包装类食品与肉类,受益于良好的需求及价格水平;
◆ 房产市场相关企业:更多住房建成与售出
◆ 房地产投资信托:表现最好的是那些能够适应行情变化的公司
 
两个行业备受挑战,分别是消费类公司,他们受到低通胀、消费者支出谨慎及颠覆性力量影响,如亚马逊电商。另一类则是传媒公司,涉及广播电视与报刊出版等。
 
显著变化:创收、减支与盈利
 
总体而言,119家已公布年报的公司,其总收入增长6.4%,运营支出上升1%,利润增长66.7%,分红上涨10.6%。九成公司派息,其中近7成提高了股息。
 
不计必和必拓、联邦银行与澳洲电讯等权重股,已公布业绩的ASX200公司整体利润增长为40.9%。在上报年利润的公司中,65%者盈利增长,35%出现下降。
 
值得注意的是,澳企的现金储备水平大幅上涨,上报年度业绩者,现金持有量拔高了23.5%,总体接近1080亿澳元。
 
如上所述,采矿与能源公司受到大宗商品价格上涨支持,而资源类公司在削减成本方面尤为努力。例如,铁矿业公司的现金成本约在10-20美元每吨(福特斯库截至6月底是12.16美元),而现货铁矿价格盘踞在75美元每吨的较高水平。
 
2016-17财年,澳元均价由72.9美分涨到了75.4美分,这对于矿业公司寓意不佳,对其它出口商及进口竞争型企业也构成影响。
 
主要趋势:挑战与变局
 
ACB News《澳华财经在线》报道,零售企业面对多重挑战,传统实体店零售商被迫做出调整,并准备应对亚马逊的到来。甚至包装商安姆科(Amcor)与托盘商Brambles都提及了亚马逊入澳的挑战与机遇。
 
大型零售商Woolworths及西农集团(持有Coles)则必须要决断,在这个需要冒险精神的新世界,折扣型超市应当走向何方,他们须重新评估自己的打折竞价策略。
 
派息仍然很活跃,但是澳洲公司已开始重新评估分红策略,而非以往不计代价的大力派息。譬如零售中心运营商Scentre集团及西田集团开始进行购物中心再开发提升客户体验,以吸引客流。澳洲电讯亦调整股息支付比率,将更多钱划拔到运营上,而非只付息分红。
 
一系列公司宣布了股票回购计划,以支撑股价,挽留投资者。包括MYOB、澳洲航空与South32均扩大了回购计划。
 
多家企业则借趁资产负债稳固、基础盈利强劲之际,宣布资产减计,包括Spotless、九娱乐、Vocus电信与威秀娱乐。
 
另有几家公司强调能源成本压力,将之做为正当理由,有些看起来似乎则是表现不佳的借口。譬如钢铁集团Bluescope、Newcrest黄金集团与西农集团等。

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左图:2011年以来ASX200公司持有的现金水平逐年攀高
右图:高分红挽救澳股表现?红色的普通股指累积指数表现远优于蓝色的ASX普通股指 
 
大环境积极支撑股指上行
 
以上这些讯息对于投资者有何指导意义?
 
联邦证券认为,澳洲企业的表现仍然强劲,可以看到绝大多数公司上报了盈利,大部分利润增长并派发股息。企业的现金水平上涨,在提升收入与削减开支上普遍较为成功。这为他们应对未来挑战打下了好的基础。
 
值得注意的是,公司管理层普遍不愿意给出未来业绩预期,理由多为消费者信心不足及考虑到正在发生的科技变革。
 
联邦证券继续预期,到2017阳历年底ASX普通股指将达2900-6100点;支持因素包括受住房建筑、出口与基础设施开发支撑,澳洲经济会加速增长。
 
联邦证券首席经济学家Craig James指出,目前澳股市盈率是17.08%,高于长期平均水平15%。而盈利结果强劲或许是对较高估值的支撑。
 
目前含股息在内的澳股总回报为7%,其中股指仅上涨了3%,其余由分红贡献。
 
澳股的分红收益率是4.12%,远高于1.5%的现金利率。
 
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