ACB News 《澳华财经在线》9月10日讯 ASX200股指于8月30号创出近10年来股指新高盘中最高触及6373点后，股指高位回落，上周澳股走出五个交易日连续下跌行情，市场情绪骤然发生变化，关于澳股走势的判断出现分歧，未来行情将走向何方？
指数触及6373点新高后回落
此次股指回落引发市场关注，是因为股指出现单边下跌的7连阴走势，其中上周有两个交易日股指跌幅超过1%，连跌7个交易日后，ASX200股指5日、10日、20日、30日、60日、90日均线全部沦陷，上周五盘中低点触及120日均线，这种走势为2018年4月3号探底5724点回升以来首次出现。
眼下市场关注的话题之一是，目前的回落是股指中期见顶信号，还是短期的调整？
澳股此轮下跌的重要一个背景因素颇为众多，外围及国际方面，中美两国贸易战面临升级愈演愈烈的可能，美股中期见顶的担忧与日俱增。澳大利亚国内基本面方面，尽管就业率和经济增长趋势向好，但居民薪酬和收入增长依然缓慢，家庭负债率高企，经济复苏之路任重道远。
市场因素方面，年报披露大戏落下帷幕，业绩优良的高成长公司给市场带来的兴奋也渐渐褪去，随着8月底股指创出新高，部分投资者可能存在逐步从高位套利退场的可能。上周ASX澳交所在悉尼举办的2018中小上市公司投资年会上，本网和部分投资机构的交流中印证了这种判断。
和本网交流的投资者中，有部分个人投资者表示目前已全部空仓，然而他们表示并非是看空后市，只是感觉目前市场中不确定因素依然存在，尚需进一步明朗后等待新的进场时机。
作为市场主力的机构参与者，目前对ASX股指未来方向的运行颇为分歧，部分稳健的机构投资人甚至将这轮ASX200调整低点看至6000点以下，持有这种观点的包括来自澳知名券商Bell Potter的分析师Richard Coppleson，上周Richard Coppleson撰文称其依然不排除年内很难再看到指数创出新高，之前他撰写的分析报告认为ASX200的年内最高点位已经出现。
单从ASX200指数表现看，ASX200指数2018年年初至上周五（9月7号）收盘点位6143点，较2017年收盘点位上涨78.7点，指数涨幅1.30%。
这样的涨幅，与美股道琼斯指数年初以来4.84%的涨幅相比逊色 ，和同在南半球的兄弟国家新西兰相比更是落后许多——新西兰50指数自2008年年底的收盘价2715点上涨至今，上周收盘价达9095点，10年间股指上涨近2.34倍。
和对澳股后市持有乐观的部分机构一样，《澳华财经在线》证券市场研究团队认为，尽管澳大利亚积极复苏任重道远，但目前其基本面依然向好，在外围众多市场创出历史新高的背景下，澳股指数过去的走势相对温和，目前调整应该是阶段性，之后股指进一步创出新高为大概率事件。
大蓝筹：决定股指未来运营方向
不能不提的是，过去几个月中尽管ASX200股指创出新高，但难掩部分权重蓝筹股依然在震荡筑底的事实。
比较明显的一个例子是占市场权重极大的银行股板块 ，其中包括四大上市银行股——联邦银行（ASX：CBA） 、西太银行（ASX：WBC） 、 澳新银行 (ASX:ANZ) 和国民银行（ASX：NAB）， 从较长的时间周期内看，银行板块个股普遍在2015年3-4月股价中期见顶，之后回落，迄今回调整理已有3年多时间，从之前上升周期对应的调整时间周期看，目前依然处于股价调整周期内，其调整结束对应的时间窗口为2019年10月，而这点和市场预期的2019年11月左右RBA澳储行启动加息颇为一致。如果上述分析正确，届时银行股走出一波新一轮升势可期。
去年年底至今，澳大利亚皇家调查委员会启动对各大商业银行的调查，并曝光诸多银行运营中的违规问题，这也是年内以来银行股股价承压的重要因素，然而，从目前银行股业绩和各自的市盈率看，市场对银行股的股指依然很理性，换而言之，银行股目前无论从估值还是分红率来看，依然具备成为机构投资人青睐的基础。
一个值得考虑的因素是，目前市场有分析称澳大利亚皇家调查委员会将会在今年11月左右出台对银行的调查报告，届时会否存在利空出尽银行股提前揭竿而起的局面？
相比于银行板块，ASX澳交所不能不提及的另一个权重板块则是矿业。该板块中权重个股绝大部分在过去一段时间中处于调整走势，其中包括上半年走势极为强劲的两大龙头个股——力拓RIO和必和必拓BHP，前者在5月中旬创出87.09澳元高点后震荡回落，目前股价在70澳元附近运行，静态市盈率在9.69倍左右，处于理性估值区域内，若在此获得支撑，股价企稳后有望上行并在70-80澳元箱体间震荡，若此将为大盘多头带来信心。
而矿业板块中的另外两只分属于黄金股和铁矿石公司的NCM / FMG，股价从年初以来阴跌至今，从技术层面看，可能进一步下探支撑，考虑到大宗商品价格目前情况，上述两股短期做空动在逐步衰竭，股价反弹的需求也开始在酝酿中。
总体而言，银行和矿业两大权重板块个股未来运行将对股指产生重要影响，目前看，部分个股股价有进一步回落可能，但进一步做空股指的空间已经不大。
过去的市场历史表明，在基本面未有出现趋势性改变的前提下，市场每一次大幅下跌，均被后面的走势证明为绝佳的进场时机，这次下跌后的行情发展是否再次验证这条，市场将拭目以待。
目前需要考虑的问题是，如何维持调整市道中保持市场交投依然活跃，这对投资人的信心颇为重要，年初曾经活跃的概念股能够卷土重来值得关注。
免责声明：本文为财经观察评论，不构成任何投资建议，交易操作或投资决定请询专业人士。
（郑重声明：ACB News《澳华财经在线》对本文保留全部著作权限，任何形式转载请标注出处，违者必究。图片来自网络）
