【3.18】今日财经时讯及重要市场资讯

【财经要闻】

RBA利率会议前瞻：市场降息预期能否如愿？

3月18-3月19日，本周一和周二，市场瞩目的RBA澳储行理事会即将再度举行。

对于背负着贷款压力的澳洲家庭和民众而言，他们急切希望知道的是，RBA澳储行何时会采取行动——一如市场预期开启减息放水的阀门。

尽管市场早前预期本年某个时间节点澳储行将开启降息模式，但从一些重量级人士的最新表态和公开观点看，澳大利亚现金利率高企的局面或将持续，甚至不排除进一步加息可能。

换而言之，普遍的降息预期，也许可能更多是市场的一厢情愿，或者是一种短期的心理自我慰籍。

AFR：鹰派人士警告澳联储今年可能不会降息

AFR《澳大利亚金融评论报》今日最新的一篇报道指出，持续的高通胀、不断上升的工资压力、疲软的生产率增长以及个人所得税在新财年开始削减，意味着可能不得不再等一年，方能迎来RBA澳储行的降息。

报道援引部分分析师的观点——他们不仅反驳了市场交易员和经济学家对澳储行今年将降息的预期，同时预测由于通胀持续保持在高位，RBA澳储行可能被迫将紧缩的政策周期延至 2025 年。

前澳储行高级官员乔纳森·卡恩斯（Jonathan Kearns），是持有这种观点的重量级人士之一。

在接受《澳大利亚金融评论报》采访时，纳森·卡恩斯（Jonathan Kearns）表示：

“每个人都在谈论全球通胀的最后一英里，我认为澳大利亚在这方面的问题可能比其它经济体更严重。”

基于生产率增长乏力、房价上涨和澳大利亚联邦政府的支出等因素，HSBC汇丰银行首席经济学家保罗·布洛克瑟姆(Paul Bloxham)同样认为，本年度RBA不太可能降息。

EY Oceania安永大洋洲首席经济学家谢雷尔·墨菲 Cherelle Murphy同样持有类似观点——她表示，风险平衡表明澳储央行可能需要维持利率不变直至今年年底。

“职位空缺与失业率的比率仍然相当低——虽然不像 2022 年底那么紧张，但劳动力市场依然紧张。1 月份的年通胀率为 3.4%，并不意味着此后通胀将每月持续下降——事实上，我怀疑情况绝对不是这样。“ 墨菲女士如是说。

相较于上述推迟加息的观点，部分鹰派人士似乎更为激进——在他们看来，甚至不排除RBA澳储行进一步加息。

Judo Bank首席经济顾问沃伦·霍根(Warren Hogan)对AFR表示，在他看来，RBA澳储行的下一步行动要么是在本年中加息，要么在2024年底或2025年初降息。

沃伦·霍根(Warren Hogan)认同本·贾曼（Ben Jarman）的观点，即随着家庭财务状况的改善，2024 年澳洲经济增长可能会加快，从而支持加息而不是降息。

本·贾曼Ben Jarman系摩根大通首席经济学家，他在接受AFR采访时表示，他不认为在2025 年第一季度前，可以看到澳联储降息。在他看来，尽管 2023 年澳洲经济增长大幅放缓至1.5%，但经济衰退最严重的时期已经过去。通胀下降和7 月 1 日修改后的工党第三阶段减税措施的实施，将影响到家庭实际收入和支出，这些有理由使澳储行利率政策按兵不动。

Judo Bank首席经济顾问沃伦·霍根的观点概括为：

——自 2023 年 7 月以来，我们只加息过一次，从今年 7 月 1 日开始减税，我们的可支配收入将得到大幅提升，国民账户以及其他数据表明，（家庭部门之外的）其他经济领域表现良好。RBA不能忽视经济活动的回升，因为它从未将现金利率提高到应有的水平。

——目前实际现金利率相当低。也许到今年年中，如果消费者更加活跃，如果经济增长实际上看起来回到了 2%，并且通胀被证明有点粘性，那么澳储行可能会觉得他们需要[提高利率]。

——自澳储行加息以来，机械和设备投资实际上有所增加，这表明经济仍处于相当健康的状态。

在上周举办的AFR年度商业峰会上（AFR Business Summit），包括澳大利亚前财长彼得·科斯特洛（Peter Costello，Former Treasurer）、贝莱德全球首席投资策略师李薇（BlackRock’s global chief investment strategist Wei Li ）等在内的相关参会嘉宾，在谈到通胀和利率时先后表示，市场已消化并对降息预期做出了定价，但受供应链限制、地缘政治目标的转变以及全球人口老龄化的到来的影响，未来三到五年通胀或将被进一步推高。

前财长彼得·科斯特洛指出，市场现在认为利率已经见顶并且将会下降，并已对降息做出了定价，如果降息没有像市场预期的那样尽快出现，接下来会发生什么？

在彼得·科斯特洛这位前财长看来，市场可能已经走的过快。

事实上，上周美国公布的高于预期的消费者和生产者价格数据，打压了市场对美联储 6 月 12 日会议上降息的预期，之后美国交易员下调了对全球最大经济体美股今年降息的预期。

早前的1 月份，市场预计美国在2024 年底前将降息 6 到 7 次，合计个 150-175 个基点，但美股最新公布的强劲的经济数据和持续的通胀压力，市场目前预计美联储年内只会降息 3 次。

在合理时间框架内使得通胀回归政策目标依旧是RBA利率政策主线

回首RBA澳储行在2022年5月以来启动的这轮加息周期中，其利率政策中的关键和主线，可以概况为一句话——在合理时间框架内使得通胀回归政策目标区间。

这里面涉及2个因素——时间因素和CPI政策目标区间。

目前，RBA澳储行向市场公布的CPI政策目标区间是2-3%。

但时间因素，RBA澳储行似乎没有具体给出。

本年2月上旬，也即在上月利率会议之后，澳储行如是评论2023年四季度的相关经济数据——

通胀方面——RBA认为澳洲通胀在去年第四季度继续放缓，但通胀仍高达4.1%。

RBA认为继续放缓的通胀得益于早些时候全球供应链中断问题的解决，以及澳洲国内商品需求的放缓。与此同时，服务价格通胀缓慢下降但依然处于高位，与澳储行此前的预测一致，RBA认为较高的利率有助于在经济的总需求和总供给之间建立更可持续的平衡。

上月RBA的公告表述，似在向市场透露一个信息——即在RBA看来，CPI距离回归政策目标区间依然有距离。

根据相关数据和模型分析，澳储行上月认为澳洲CPI将在 2025 年回归至 2-3%的目标区间，并在2026年回落至政策目标中枢。

经济前景方面，RBA认为虽然出现一些令人鼓舞的迹象，但澳洲经济前景仍不明朗——随着需求放缓以及劳动力和非劳动力成本增长放缓，预计服务价格通胀逐步下降同时，就业将保持温和增长，失业率和未充分就业率将进一步上升。

RBA上月会议整体看法是，虽然最新数据显示澳洲通胀正在缓解，但仍然处于高位，通胀回归政策目标区间尚需时日。

RBA表示，确保通胀在合理的时间框架内回归目标的最佳路径，将取决于经济数据和不断变化的风险评估，目前不能排除进一步加息的可能性。理事会将继续密切关注全球经济发展、国内需求趋势以及通胀和劳动力市场前景，继续坚定不移地使通胀回归目标，并将为此采取一切必要措施。

上月RBA最新利率决议出台后，部分业内人士将其解读为澳储行在淡化降息前景，降低市场减息预期。

目前情况看，未来RBA面临着一个更为错综复杂的外部环境——个税减免、政府支出，叠加工资增长、生产率效率及劳动力成本等，影响RBA利率政策走向的外部因素正在增加且难以预测。

也许，本周二利率会议之后RBA的公告，可以给出更多线索。

就投资人和澳洲家庭而言，降低短期降息预期并做好利率处于高位的中期打算，可能会令相关安排更从容些。

作者：澳村牛哥

日本负利率时代马上要终结，日元，日股将受到何影响？

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* 根据2023 Investment Trends Leveraged Trading Report, IG在主要客户关系，差价合约和外汇排名第一

已经讨论多时的，关于日本央行何时结束负利率的话题很快就会有答案。今天公布的日本工会薪资报告可能将成为日本央行迈出这历史性一步的最终催化剂。

日本央行结束负利率的最后条件已经满足

日本工会 Reengo周五公布工会内企业薪资调整结果显示，许多企业已经同意将工资提高 5%，远超过一年前 3.8%的增幅，也就是创下30年来日本薪资增长的最高值。而本周，日本最大车企丰田也已经表示同意根据工会的要求对其薪资水平做出调整。

虽然日本的通胀已经连续17个月超出了日本央行设下的2%的目标，但日本央行仍然对做出历史性调整慎之又慎，而薪资水平的增长是日本央行仍然踌躇的最大原因。因此，一旦预期日本薪资将在今年出现大幅增长，那么日本央行似乎就没有理由继续保持目前的负利率水平。

日本央行于 2016 年2月将利率下降到-0.1%，主要的原因是受到国内通缩，经济放缓的影响，希望通过负利率刺激消费和投资。如果日本央行真的在2024年3月的利率会议上加息，将成为日本自2007年2月，也就是16年来的首次加息，对于市场的影响将非常深远。

从积极的一面来看，可以说是日本正式摆脱失落的30年重新焕发升级的一个标志，代表日本的经济进入了一个全新的阶段。

但另外一方面来说，一旦日本央行退出了负利率和货币宽松条件，日元势必将大幅度增值，对于日本的出口，投资，旅游等行业来说也可能会造成一段时期的震荡。

美元/日元走势

美元/日元走势已经进入一个扑朔迷离的阶段，因为不管对于日元和美元，下周的央行会议都将带来巨大的不确定性。短期来看，如果日本央行加息预期确认，那么美元/日元很可能一举跌破146这个前低，也直接突破了200日均线的支撑。但反之，美元/日元的反弹阻力将出现在148.95附近。

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日股走势

日经 225 指数 在经过前一阵的高歌猛进之后本周开始出现大量的获利了结现象，可能主要是因为有关日本央行（BoJ）即将退出货币宽松政策之后可能带来的不确定所致。过去一周，该指数已下跌超过5%，徘徊在两周低点附近，不过今年以来该指数已经上涨超过 16%。

从日线图上来看，由于目前指数仍然高于所有的中长期趋势线，上升趋势仍然相对完整。不过指数已经跌破了今年1月以来的上行趋势线，甚至跌破了前高，表明短期回调的趋势已经十分明显，但是否会出现更大程度的回调还需要看下周日本央行的态度。短期内，值得重点关注的直接支撑位是37278附近，继续跌破这个位置，基本可以确认中期趋势反转。另外，短期最大的压力将来自于上方的一个缺口，位于39250-39626区间。

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除了指数的变动之外，日股的主要成分股也可能在下周出现较大的波动，投资者也可以留意投资机会。

该文章由IG Australia Pty Ltd (AFSL 515106) 赞助。仅提供一般信息。所有形式的投资（特别是差价合约，大宗商品，以及外汇）都有重大风险，包括可能会超过您初始投资的损失，市场波动以及流动性风险。过去的表现并不能保证未来的结果，此类投资并不适合大多数普通投资者。

RBA关注焦点依旧是CPI 政策主线未变：在合理时间框架内使通胀回归政策目标区间

回首RBA澳储行在2022年5月以来启动的这轮加息周期中，其利率政策中的关键和主线，可以概况为一句话——在合理时间框架内使得通胀回归政策目标区间。

这里面涉及2个因素——时间因素和CPI政策目标区间。

目前，RBA澳储行向市场公布的CPI政策目标区间是2-3%。

但时间因素，RBA澳储行似乎没有具体给出。

本年2月上旬，也即在上月利率会议之后，澳储行如是评论2023年四季度的澳大利亚相关经济数据——

通胀方面——RBA认为澳洲通胀在去年第四季度继续放缓，但通胀仍高达4.1%。

RBA认为继续放缓的通胀得益于早些时候全球供应链中断问题的解决，以及澳洲国内商品需求的放缓。与此同时，服务价格通胀的下降速度虽较为缓慢仍然居高不下，但与澳储行此前的预测一致，RBA认为较高的利率有助于在经济的总需求和总供给之间建立更可持续的平衡

上月RBA的公告表述，似在向市场透露一个信息——即在RBA看来，CPI距离回归政策目标区间依然有距离。

根据相关数据和模型分析，澳储行上月认为澳洲CPI将在 2025 年回归至 2-3%的目标区间，并在2026年回落至政策目标中枢。

经济前景方面，RBA认为虽然出现一些令人鼓舞的迹象，但澳洲经济前景仍不明朗——随着需求放缓以及劳动力和非劳动力成本增长放缓，预计服务价格通胀逐步下降同时，就业将保持温和增长，失业率和未充分就业率将进一步上升。

市场对RBA上月会议的解读是——虽然最新数据显示澳洲通胀正在缓解，但仍然处于高位，通胀回归政策目标区间任需时日。

上月RBA最新利率决议出台后，部分业内人士将其解读为澳储行在淡化降息前景，降低市场减息预期。

本周一AFR《澳大利亚金融评论报》最新的一篇报道指出，持续的高通胀、不断上升的工资压力、疲软的生产率增长以及所得税削减的刺激，意味着借款人可能不得不再等一年，才能迎来澳储行的降息。

3月18-3月19日，本周一和周二，市场瞩目的RBA澳储行理事会即将如期举行，目前市场正在等待RBA澳储行最新利率政策的走向。

内外部环境造好铜金矿公司Xanadu Mines 股价单日暴涨逾2成放量中阳是否意味着中期探底近尾声？

【本文导读】

● 随着近期金价创出历史新高、铜价（（每磅计）再返4美元之上，矿石资源量升级至13 亿吨（包括 340 万吨铜和 850 万盎司黄金）、计划本年上半年完成项目可行性研究（PFS）并步入矿山建设开发阶段的澳交所铜、金矿上市公司Xanadu Mines Ltd（ASX：XAM，TSX：XAM），迎来明显造好的外部市场环境。

● 与此同时，Xanadu Mines也迎来基本面上的积极变化——本月初，Kharmagtai 项目冶金测试工作——柱浸工艺测试突破性进展。早前2022年完成的相关项目论证报告中被作为废料预剥离处理的氧化物矿石部分，可进行铜和金的回收处理。

● 这意味着，Kharmagtai项目地下20米内的近地表矿体中约5000万吨氧化物矿石，将变废为宝——不仅有望提升项目早期的现金流，同时也给项目整体价值的进一步提升，带来更多可能和空间。

● 澳股二级市场上，上周五Xanadu Mines Ltd（ASX：XAM，TSX：XAM）放量上涨，收出单日涨幅超过2成的中阳线，是否意味着Xanadu Mines Ltd去年8月以来步入的中期调整近尾声，中期再度走强可期？

战投紫金矿业入驻巨量资源在握的Xanadu Mines 迎高光时刻

回望过去数年Xanadu Mines Ltd（ASX：XAM，TSX：XAM）在二级市场的表现，不能不说这是一家拥有可观资源量和潜力，但一度被市场视而不见的公司。

数年前，彼时这家拥有300万吨铜、800万盎司（约245吨）黄金资源量的上市公司，市值仅有区区数千万澳元。

Xanadu Mines面临的这种尴尬局面，在两年前牵手战投合作伙伴——中国紫金矿业集团后，开始改观。

通过定增引进紫金矿业这一战投伙伴后，紫金矿业成为Xanadu Mines第二大股东，并成为Kharmagtai铜金矿项目联合开发者。

这意味着，在Kharmagtai铜金矿项目进一步勘探上，Xanadu Mines不仅获得了紫金矿业3500万美元专项资金支持，同时，在该大型铜金矿项目后期建设和管理上，亦将受益于紫金矿业在大型铜金矿项目上的开发运作经验。

延伸阅读：

《Colin Moorhead：拥抱充满希望和腾飞至新的高度的2024龙年》

《紫金矿业入驻，座拥13亿吨资源量（340万吨铜、260吨黄金）最新市值不足9000万 Xanadu Mines Ltd (ASX :XAM )：龙年会否再出惊喜？》

《Xanadu专访（上）：“世界需要铜” 哈马戈泰将成全球下一超级铜金矿场紫金矿业提供完美助力》

《Xanadu专访（下）：“世界需要铜” 哈马戈泰将成全球下一超级铜金矿场紫金矿业提供完美助力》

《Colin Moorhead：能源转型驱动下铜矿面临供应悬崖铜企将迎超级周期》

2023年下半年，柯林·穆尔黑德（Colin Moorhead）曾表示，Xanadu Mines Ltd（ASX：XAM，TSX：XAM）股价在2023财年出色表现背后，不仅意味着Kharmagtai铜金矿项逐渐被市场所认知，同时也是公司内在价值的合理回归。

展望未来，这位澳洲矿业界颇受尊敬的行业老兵认为，在紫金矿业提供的3500万美元项目资金支持下，以“资源量优化、提升“ 和”项目可研报告”为重点方向的对Kharmagtai铜金矿项目的进一步勘探作业，有望为Kharmagtai铜金矿项目资源量和公司价值的进一步提升带来契机。

座拥13亿吨矿石资源量——其中包括 340 万吨铜和 850 万盎司黄金的Kharmagtai项目，位于蒙古国。

Kharmagtai项目距离中蒙边境百余公里，毗邻矿业巨头力拓集团旗下的全球第4大铜金矿奥尤陶勒盖（Oyu Tolgoi）项目。

二者均位于蒙古国南戈壁省斑岩铜矿带上——后者奥尤陶勒盖（Oyu Tolgoi）项目，位于哈马戈泰（Kharmagtai）铜金矿项目以南120公里处。

在2024龙年新春贺词中，柯林·穆尔黑德（Colin Moorhead）表示，正在进行并在未来数月继续的Kharmagtai钻探作业，旨在进一步提升和优化现有铜金矿资源量。

而公司正在实施的“三级地平线战略”，以及对极可能具有世界级勘探发现的Sant Tolgoi项目的最新收购，意味着以“勘探、发现、实现资源量增长”为主题的三个绝佳机会，正在向Xanadu Mines Ltd走来。详见《Colin Moorhead：拥抱充满希望和腾飞至新的高度的2024龙年》

事实上，最新更新至13亿吨矿石资源量和更多较高品位铜矿资源量，意味着过去一段时间来，Xanadu Mines 团队和紫金矿业在Kharmagtai的钻探勘察作业方面，获得令人振奋的进展。

在柯林·穆尔黑德（Colin Moorhead ）眼里——同时也是Xanadu Mines 公司整个专业团队心目中，66.5 平方公里采矿租地中出现的多个斑岩矿点和更高品位矿床，确认了Kharmagtai项目庞大的地质系统和潜力——项目规模大、黄金资源可信度级别好、低剥采率，意味着采矿成本相对较低，在项目综合开采方面具有全球竞争力。

本年初，Xanadu Mines公司方面表示，得益于较高品位的核心资源量增长25%达到1.25亿吨（ 125Mt @ 0.75% CuEq），项目早期的现金流有望得到积极的提升。

值得一提的是，Kharmagtai 项目矿床，依然在各个走向上保持开放。因此，整个矿床系统范围的延伸，预计将随时间推移而演变。

此外，正在完成的浅层勘探，不仅旨在提升资源总量中更高品位矿石的比重，同时亦力求在项目早期，从废物和尾矿处理、项目基础设施位置等方面做出最佳决策。

鉴于令人鼓舞的地表深层勘探结果，未来Kharmagtai 项目在地下开采方面，孕育着相当潜力。

目前距项目可行报告PFS计划出炉的时间——本年3季度，还有数月，但公司董事局执行主席、董事总经理柯林·穆尔黑德（Colin Moorhead ）以及他的同事，对Kharmagtai 项目未来投产后的规模和前景，似乎已成竹在胸。

“目前Kharmagtai 项目开发的基本设想是，露天开采 30 年——年产 50,000 吨铜、 110,000 盎司黄金。”

“PFS报告中的预计的年产量，将至少维持在目前的预计水准。”

柯林·穆尔黑德（Colin Moorhead ）如是表示。

项目前期所需资金方面，Kharmagtai 项目进一步勘探（以提升资源质和量）以及完成项目可行性报告（PFS），已得到紫金矿业提供的3500万美元专项资金的强力支持。

这意味着，Kharmagtai 项目前期的阶段性资金需求，已得到充分保障。

最新冶金测试结果令人振奋

对于资源量升级和项目PFS可研报告即将收官的Xanadu Mines而言，眼下正处于最大化创造公司价值的关键阶段。

其中，工艺流程和未来的开采加工成本，是关键看点之一。

据Kharmagtai 项目进展更新公告，Xanadu Mines 公司团队在致力于铜金矿资源“质和量“两个层面优化提升同时，亦启动了相关矿石的冶金测试工作。

冶金测试其目的是为最佳矿石开采量、最终产品规格、最终详细的工艺流程和项目的全面开发工作，提供基于科学数据的决策依据。

该项工作本月传来重大进展。

3月6日，Xanadu Mines最新公告称，已完成对Kharmagtai项目中的氧化物矿物部分的柱浸工艺测试，冶金提取结果令人鼓舞——铜回收率高达93%，金回收率高达46%！

公司方面表示，成功的金属物提取发生在8周的浸出时间段内——氧化物矿物样品品位为0.29%铜和0.42g/t的金，颗粒大小为6mm。

而早前2022年完成的相关项目论证报告，关注的仅是资源量中硫化物矿物部分——资源量中的氧化物矿物部分，在那时被分类为预剥离的废料进行处理。

最新冶金测试结果意味着，这些氧化物矿石，通过特殊的工艺处理，有望为项目早期带来更多的铜、金产品。

考虑到最新的约13亿吨的铜金矿资源量（MRE）中，包括约5200万吨氧化物矿石——它们主要位于地表以下20米的矿床中，最新的冶金测试结果，将对项目价值和早期现金流的提升、以及综合成本的优化，带来积极的影响。

据悉，扩大规模的柱浸测试以及堆浸工程设计工作，目前正在进一步进行中。

Xanadu Mines方面表示，对下一阶段大规柱浸测试以及后期的商业化进程充满信心，在项目的最终PFS可行报告中，浸出工艺和工程设计将达到令人信服的水准。

相关测试成果及报告，预计将在2024年6月至7月之间公布。

澳股二级市场上，上周五Xanadu Mines Ltd（ASX：XAM，TSX：XAM）放量上涨，股价全日运行在0.045-0.055澳元之间，终盘以当日最高价0.055澳元报收，K线图上是单日涨幅超过2成的跳空高开光头中阳线，公司最新市值约9400万澳元。

龙年年初的致辞中，Xanadu Mines的掌门人柯林·穆尔黑德（Colin Moorhead），曾如是展望新年——

“龙年是充满希望、同时亦是支持Xanadu Mines腾飞至新的高度的一年——由金、白、灰三色组成的Xanadu的标志，将与龙年的吉祥一道，最大限度地增加我们的好运！”

上周五Xanadu Mines量价异动背后，是否意味着去年8月步入中期调整的Xanadu Mines Ltd（ASX：XAM，TSX：XAM）有望结束调整并在内外部环境造好的积极因素支撑下，再度启动走强？

未来，市场会给出答案。

国际学生激增推高住房需求未来五年内学生宿舍床位缺口巨大

根据仲量联行（JLL）的最新研究，随着需求激增和供应短缺，未来五年内学生宿舍床位每年的缺口可能达到7000个。

研究显示，去年以来，来自中国、印度、菲律宾等国的国际学生人数迅速增加，推高了澳大利亚的学生住房需求。

而与此同时，由于土地短缺和建筑成本增加等因素，新增学生住房供应出现放缓。

仲量联行估计，未来五年的新增学生床位将遭遇较大缺口。在供给端，预计2024年至2028年每年学生床位将仅新增约3500个。相比之下，2016年至2019年每年新增学生床位约为5200个。

而在需求端，2024年至2028年每年学生床位的潜在需求将达到10,500个，这意味着每年的床位缺口将达到7000个。

优步与澳洲出租司机达成和解同意支付2.72亿澳元赔偿金

代表澳大利亚出租车司机对优步（Uber）提起集体诉讼的律师事务所Maurice Blackburn Lawyers周日表示，优步已同意支付 2.72 亿澳元赔偿金。这意味着该案成为澳大利亚法律史上第五大集体诉讼和解案。

该案最初是以墨尔本出租车司机Nick Andrianakis的名义提起的，但后来发展成为集体诉讼，涉及 8000 多名出租车和司机。他们表示，优步在澳大利亚非法设立和运营 UberX 服务，给他们造成了经济损失。

该律师事务所称，该案原定于5月17日开庭，但由于双方已达成协议，维州最高法院将于周一上午公布本案的结果。

国债收益率上升市场降息预期下降

在美国经济数据显示美国经济依然强劲之后，债券市场出现抛售，这助长了美联储和澳储行今年将减少降息次数的预期。

美国国债收益率接近今年最高水平，其中反映利率预期的两年期国债收益率为 4.74%，在上一周飙升 25 个基点。十年期国债收益率升至 4.31%，距离今年的高点4.35%仅一步之遥。上周该收益率跃升22个基点。

澳大利亚国债收益率也出现了同样的走势，对现金利率前景最为敏感的三年期国债收益率攀升至3.78%，创一个月新高，上周上涨14 个基点。十年期国债收益率为4.17%，上周上升16个基点。

【澳股】

MinRes (ASX:MIN)收购资产股价小幅上扬

矿产资源公司Mineral Resources (ASX:MIN)周一发布公告称，已与镍业公司 Poseidon Nickel就收购Lake Johnston镍矿厂和矿权签订了一份具有约束力的协议。协议约定，在协议签订时支付100万澳元，交易完成时支付650万澳元，12个月后再支付750万澳元。

公告还表示，公司计划将Lake Johnston开发为Goldfields南部地区的锂加工中心。此次收购符合公司的战略，能够为公司 Bald Hill 和 Mt Marion 地区的锂矿业务提供支持。

受该公告影响，Mineral Resources股价周一早盘上涨。11:38成交价为每股66.18澳元，上扬0.27澳元，涨幅0.41%。该股近一年的投资回报率为亏损17.59%。

South32（ASX:S32）受飓风袭击股价仍上扬近2%

澳洲矿业公司South32（ASX:S32）周一发布公告称，受热带气旋梅根的影响，Groote Eylandt的锰矿业务已暂停。初步检查结果显示，飓风对码头造成了结构性破坏，对生产和销售的全面影响将在港口和其他基础设施恢复后进行评估。

公告还表示，公司员工和 Groote Eylandt的安全是公司的首要任务。恶劣的天气条件继续影响着该矿区，公司正在密切关注事态的发展。

公告发布后，South32股价周一午盘上涨。12:33成交价为每股3.055澳元，上扬0.055澳元，涨幅1.83%。该股近一年的投资回报率为亏损26.39%。

中新经纬：2月外资投资境内股票总体转为净增持

据中新经纬App3月15日消息，中国国家外汇管理局15日公布《2024年2月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据》显示，2024年2月，银行结汇10938亿元人民币，售汇10818亿元人民币。2024年1-2月，银行累计结汇25453亿元人民币，累计售汇26034亿元人民币。

按美元计值，2024年2月，银行结汇1540亿美元，售汇1523亿美元。2024年1-2月，银行累计结汇3582亿美元，累计售汇3664亿美元。

2024年2月，银行代客涉外收入32403亿元人民币，对外付款31546亿元人民币。2024年1-2月，银行代客累计涉外收入74792亿元人民币，累计对外付款73545亿元人民币。

按美元计值，2024年2月，银行代客涉外收入4561亿美元，对外付款4440亿美元。2024年1-2月，银行代客累计涉外收入10526 亿美元，累计对外付款10350亿美元。

中国国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，中国外汇市场运行稳中向好，跨境资金流动更趋稳定。2月份，企业、个人等非银行部门跨境收支顺差121亿美元，环比增加66亿美元；银行结售汇小幅顺差17亿美元，市场预期保持平稳，外汇交易理性有序。

王春英指出，主要渠道跨境资金流动表现平稳，货物贸易和证券投资项下资金净流入保持较高规模。2月份，剔除春节假期等因素影响后，货物贸易项下跨境资金日均净流入规模同比增长3%，持续发挥稳定跨境资金流动的基本盘作用。同时，2月份外资净增持境内债券111亿美元，继续处于较高水平；外资投资境内股票总体转为净增持，体现外资投资配置人民币资产意愿稳中有升。

王春英提到，在经济基本面以及政策面、市场面等有利因素支撑下，未来中国外汇市场有望继续保持平稳运行。首先，2024年我国加大宏观调控力度，推动实现国内生产总值增长5%左右的预期目标，经济回升向好态势将进一步巩固和增强。其次，中国稳步扩大制度型开放，不断优化营商环境，跨境贸易和投融资便利化水平将不断提升。再次，中国外汇市场深化发展，企业汇率风险管理水平逐步提高，人民币在跨境使用中占比进一步上升，外汇市场的参与主体更加成熟、交易更加理性。最后，2024年主要发达经济体货币政策有望转向，外部流动性紧张局面趋于缓和，也有利于中国外汇市场稳定。

海地黑帮洗劫码头，联合国救济品货柜被清空

中新经纬App援引新加坡《联合早报》17日报道，加勒比海国家海地安全局势持续恶化，联合国儿童基金会星期六(3月16日)说，该机构运抵首都太子港码头准备分发给灾民的救济品货柜遭洗劫一空。

根据儿童基金会(UNICEF)，它在太子港主要码头共有17个装满人道救济品的货柜，其中一个备有“孕产妇、新生儿和儿童生活必需品”的货柜遭黑帮洗劫。

儿童基金会海地代表马耶斯发表声明呼吁立即停止抢劫“对儿童至关重要的人道物资”行为，并说：“这起事件发生在孩子们最需要这些物资的关键时刻。”

据报道，海地警方正在部署新战略，以收复近期被黑帮占领的地区。据消息人士说，警方正采取另一场行动来夺取主要港口控制权。由于暴力事件，这个码头自3月7日起一直关闭。

印度将降低电动汽车进口关税以吸引特斯拉等车企

中新经纬App据《华尔街日报》17日报道，印度近日表示，将大幅降低某些电动汽车的进口关税。要获得这项税收优惠，这些汽车制造商必须在印度投资至少5亿美元生产汽车。此举主要是为了吸引特斯拉(Tesla)。印度是世界第三大汽车市场。

这一政策还要求制造商三年内在印度建立工厂。在这一政策变化之前，印度总理莫迪(Narendra Modi)去年6月对美国进行国事访问期间会见了特斯拉首席执行官马斯克(Elon Musk)。自那次访问以来，特斯拉高管与印度高级官员之间进行了数月的会谈。马斯克长期以来一直表示有兴趣进入印度，但也表示印度的进口关税太高了。

印度对进口电动汽车根据价格征收最高达100%的关税。这项立即生效的新政策将把进口价格在3.5万美元及以上的乘用车的关税降至15%。印度贸易部表示，每年最多可减少8000辆汽车的关税，在五年的时间里，总共可减少四万辆汽车的关税。

据一位直接了解此事的印度政府高级官员透露，特斯拉正寻求首先向印度出口其高端汽车，以建立自己的市场份额，同时建立一家工厂，生产一款更平价的车型，可能是其Model 3的缩小版。

政策密集出台+增量资金持续入市 A股市场正逐渐转变为增量市

上周，A股主要指数震荡向上，沪深两市成交量维持高位；北向资金连续五日净买入，单周净买入规模接近330亿元。机构观点认为，上周虽然高股息板块有所调整，但复苏交易逐渐活跃，投资者风险偏好继续修复，反映出市场对经济基本面预期边际改善，结构性机会不断显现。展望未来，在资本市场改革持续深化，投资者信心与获得感不断增强，以及增量资金持续入市的背景下，短期内市场仍有修复空间。

资本市场改革有望提振投资者信心

3月15日，中国证监会集中发布了《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》《关于加强上市公司监管的意见（试行）》《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》以及《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》等四份政策文件。

对此，中金公司认为，监管层集中发布政策文件，坚持目标导向、问题导向，积极回应市场关切，释放出强监管防风险、促进资本市场高质量发展的信号，有助于稳信心、稳预期。并且，今年以来监管层的一系列“组合拳”有望进一步推进上市公司高质量发展，增强投资者信心与获得感。近期部分上市公司响应号召发布“质量回报双提升方案”，并切实落实分红比例提升和派发特别股息，尤其是年报披露密集期临近，投资者对上市公司分红的关注度有所升温。

国泰君安证券研究所认为，本次证监会出台系列政策，其中《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》旨在更好地平衡我国证券基金经营机构的功能性和盈利性，贯彻中央金融工作会议精神，实现金融强国目标。预计后续实质性政策将相继出台，以增强金融机构的功能性、专业性。

A股增量资金持续入市

从当前资金面来看，中信证券认为，中央汇金公司增持和一级市场融资放缓正在改变A股资金格局，市场正逐渐转变为增量市。从资金供给端来看，根据中信证券研究部量化配置组的测算，今年以来中央汇金公司累计净买入ETF约3799亿元，其中春节前买入3106亿元。从资金需求端来看，今年以来A股市场IPO和再融资金额分别为204亿元和665亿元，仅为去年同期的45%和30%。

此外，上市公司今年以来的实际回购金额达到456亿元，比去年同期增长263%；减持公告规模仅有216亿元，相当于去年同期的23%。中信证券分析认为，融资端的明显放缓、回购的增加和减持的有效减少，使得当下的市场实际上已经从去年的缩量市转变为增量市，呈现出“红利品种不弱、机构重仓修复、主题表现亮眼”的普涨局面。

中金公司表示，近期尽管美联储降息预期进一步受压制，但当前A股相比海外市场具备较强的估值吸引力，并且随着市场回暖，近期北向资金出现持续净流入，市场资金面得到持续改善。综合来看，考虑到当前A股市场估值仍处于历史偏底部位置，短期内市场仍有修复空间，中期走势则取决于政策环境落实。

招商证券认为，1月底以来北向资金逐渐结束此前卖出状态，转向净买入，春节后净买入明显加速。三大原因促使北向资金近期加速回流A股：首先，富时罗素指数调整带来被动跟踪资金进一步增配A股；其次，美元兑人民币汇率保持相对稳定；最后，A股估值性价比突出，外资或存在一定组合再平衡的诉求。

建议关注两大方向

从行业配置来看，前期表现较活跃的红利资产和新质生产力概念是近期机构密集关注的两大方向。

东吴证券表示，中长期而言，随着10年期国债到期收益率的下行，理财、信托、保险等收益率均处于下行趋势，投资人对中长期预期收益率中枢也将下行，意味着红利股的门槛可能会随着无风险利率中枢的下行而下行，例如从此前的5%以上下行至3.5%附近。

此外，东吴证券认为，红利投资的范围可能在扩大。例如，随着经济中枢的切换，很多行业供求逐渐趋于稳定，因此有越来越多的行业进入稳定净资产收益率的阶段，红利投资行业可能从偏传统的石油石化、通信、煤炭等扩大到一部分消费股、甚至制造业等领域。从全球投资者的视角来看，中国资产可能逐步从此前的成长型资产向价值型资产切换。

中金公司认为，年初至今调整较多且近期有科技进步预期驱动和新质生产力主题催化的TMT领域仍值得关注，其中互联网、计算机、电子板块有望继续活跃，设备更新和消费品相关板块可能有阶段性机会。

在华安证券看来，后续市场预计将呈震荡走势，因此高股息率资产如煤炭、银行、石油石化等有望重回投资者视野。同时，新质生产力带来的主题性机会仍然值得关注，设备更新、半导体设备、工业母机、机器人等方向或表现活跃。（记者汪友若）（来源：上海证券报）

美国OpenAI首席技术官：不确定是否使用了社交媒体数据训练Sora

据美国媒体近日报道，美国开放人工智能研究中心(OpenAI) 首席技术官米拉·穆拉蒂近日在接受采访时，被问及OpenAI使用了什么数据来训练其视频生成模型Sora，以及是否使用了来自多个社交媒体平台的数据。穆拉蒂表示，她并不确定OpenAI是否使用了社交媒体平台的数据。她强调OpenAI使用的是“公开可用的数据或得到许可的数据”，但她拒绝介绍更多细节。(文章来源：财联社)　　

2月国际航线共完成旅客运输量489.2万人次连续三个月回升

2月，国际航空市场恢复加快，国际航线运输总周转量达到34.6亿吨公里，同比增长108.6%，较2019年同期增长9.9%，首次超过疫情前同期水平，较1月提高12.1个百分点。客运方面，2月国际航线共完成旅客运输量489.2万人次，恢复至2019年同期的81.8%，连续三个月回升。(文章来源：财联社)

欧洲央行管委：若欧元区通胀继续缓和预计6月份开始降息

欧洲央行管委埃尔南德斯德科斯表示，如果欧元区通胀像预想的那样继续缓和，预计央行将于6月份开始降息。(文章来源：财联社)

（部分资料来源：澳洲金融评论澳大利亚人报 RBA）

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