黄金交易明显已从宽松刺激型通胀中受益，但9月以来所有普通股黄金指数8.6%的涨幅仍逊于小资源股指数整体12%的涨幅。尽管黄金股噪声不断，小资源类板块表现最佳的却是镍矿商Mirabela Nickel和铜矿企业Discovery Metals.
一年以来，伦敦金属交易所铜矿价格已下跌5.8%至每吨7699美元，但这种金属仍然是许多商品分析师的首选。H3环球咨询公司资产组合经理Mathew Kaleel称因具体的消费和经济增长状况不断变化，且亚洲新兴中产阶级队伍不断壮大，铜矿已成为主要基础金属中最具吸引力的一种商品。尽管铜矿消费量正逐渐提升，但全球高品位铜矿储量并不丰富，新矿场发现的铜矿数量和品位都在下降，勘探前景看好的铜矿类企业则开始受到越来越多的关注。
另一方面，镍矿交易却在遭逢压力。过去一年，伦敦金属交易所镍矿价格猛跌18.8%，目前每吨约为15 970美元。Kaleel认为该金属近期一直被低估，但目前市场上镍矿供应量充足，最近的价格调整不失为好现象，可以将成本较高的供应商挤出局。
Discovery Metal（ASX:DML）
10月份，受中国私募股权投资公司鸿商控股8.3亿澳元的巨额收购要约驱动，铜矿勘探生产商Discovery Metals股价暴涨73%，比去年同期上涨23%。
分析人士在每股1.7澳元的要约价是否合适的问题上存在较大分歧。
Discovery位于博茨瓦纳旗舰资产Boseto铜矿项目今年刚刚投产且具有极大的增产潜力。帕特森资产管理公司股本部主管Jason Chesters称该公司今年年中刚刚投产的第一个工厂运行状况良好，产能提升计划进展顺利，将铜精矿产量从3.6万吨提升到5.2万吨的扩张计划有望完全实现。如果Discovery旗下另外几个项目的经济性得到证实，则有可能开建第二个铜加工厂。
Chester认为要约方鸿商控股的出价考虑到了目前的运营状况，但却没有看到Discovery另外的勘探及生产潜力。但一些分析师则认为收购方不应为不确定的勘探开发潜能付款，如果Discovery不接受要约，也有可能面临风险。
Mirabela Nickel（ASX:MBN）
今年二季度Mirabela成功筹得1.2亿澳元，资产负债表现大幅提升，加上镍矿价格的小幅回升，Mirabela股价在过去三个月整体窜升70.4%。但另外也要看到，该公司股价今年已出现70%以上的下跌，且在7月达到了五年来的最低值22澳分。
RBC资本市场（RBC Capital Markets）分析师Geoff Breen称镍矿产业具有高度周期性，对不锈钢的市场需求十分依赖。在当前价格形势下，大部分镍矿生产商均承受较大压力。
去年年底，Mirabela旗下Santa Rita项目成本陡升，运营陷入困境，但该公司立即进行了大刀阔斧的成本削减，因此近来股价出现回升。Breen指出Mirabela三季度已将每磅的成本降低了5.38美元，年底之前则为达到6美元。
RBC认为Mirabela在2014年之前不会大量盈利，但2013年的现金流会较为充足。
Western Areas（ASX:WSA）
过去三个月Western Areas股价整体跳升19%，在镍矿股中备受关注。
该公司三季度运营成果显著，镍矿石产量超越预期，熔炼前现金成本为平均每磅2.49澳元。
与7月时每股3.5澳元的52周最低值相比，WSA股价已上涨了19%，且呈继续上扬态势。今年三月，WSA以6800万澳元价格买下Kagara镍矿项目，位于西澳的Spotted Quoll和Flying Fox高品位镍矿开采作业也在大力推进中。
RBC分析师Steuart Mclntyre给WSA的价格目标是4.5澳元，他认为WSA股票应该在净资产值0.9-1.1倍的水平上进行交易，这一水平比同行业企业平均值高出0.6倍。
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