东辉要约方案受正式推荐
8月21日Inova收到山西东辉煤焦化集团全购要约，总计约1.6亿澳元的收购资金由后者全额提供。根据要约文件，每股 0.22澳元报价在Inova三月加权平均价基础上溢价55%。要约需满足的前提条件包括达到51%最低收购比例、获得澳大利亚外资监管委员会（FIRB）及中国多个监管机构批准。
Inova 同时披露力拓控股分支、Inova间接控股股东Turquoise Hill（持股56.1%）已与山西东辉签订《预要约接受协议》，同意出让所持Inova 14.9%股权；若无更佳要约出现，Turquoise拟出售其它全部股份。
事实上，2012年Inova曾投入大量精力找寻潜在投资人或项目合伙人，然而未果。今年4月，大股东Turquoise Hill表示有意出售所持股份。随后Inova形成独立董事委员会，聘任瑞银（UBS）作为独立顾问，考察、审视和评估潜在机遇以使所有股东获得最大价值。山西东辉要约是截至目前Inova收到的唯一一份正式、具约束力要约。
Inova各独立董事及执行董事仔细衡量东辉要约方案优劣之处，并对大股东Turquoise Hill意向及Inova发展前景加以考虑后，建议广大股东在要约前提条件全部满足、无更好要约出现且Turquosie决定出让全部股份的情况下，接受东辉要约安排。
公司主席兼首席非执行董事McMahon称Inova所有董事均有意在上述情况下接受要约，将通过澳交所及加交所向股东及时更新任何重大进展。本次要约将于2013年10月14日结束。
“囊中羞涩” 拒绝收购存风险
Inova推荐股东接受要约的理由包括：要约价有较高溢价幅度；Turquoise Hill已同意出让股份，东辉将获得公司控制权，进而影响Inova战略发展方向及董事会构成；若要约变成无条件，东辉持股比例不断扩大，公司流通股会缩减，现有股东场上售股的流动性及能力将受限。
从项目运营方面看，尽管Inova旗下Osborne铜金矿分支可为公司带来现金利润，且资产组合整体有升值潜力，但部分关键资产仍有融资及开发风险。公司目前可能无法提供足够资金或筹集相应款项支持开发。
另外，东辉公司曾表示如若收购股份超过51%但少于90%，将会为Inova项目评估最佳融资方式，包括第三方参股或债务融资。未来所筹资金的性质不明确，因此少数股东股东可能被稀释。
山西东辉煤焦化集团是中国山西省领先的炼焦煤、焦煤及化学品生产商，下辖两座焦化厂、四座煤矿，注册资本3.47亿元，资产总值42亿元人民币，为张亚平及张卫东兄弟全资所有。要约文件披露山西东辉现金充盈，截至目前所持现金达10亿人民币。若获得90%以上股份，将行使强制收购权，收购全部剩余股份。
Inova资源公司主要从事矿产勘探、开发与生产，早前为加拿大企业Ivanhoe Mines（现Turquoise Hill）澳洲勘探分支。旗下四大项目位于昆士兰西北Isa山地区，涉及矿产种类包括铁氧化物铜金矿（IOCG）、铜矿及铀矿。
今日Inova股价下跌2.3%至0.21澳元，成交量达45万股。
