澳洲股市回报水平已连续2年实现两位数增长,投资人对今年两位数的回报寄以厚望。然而2014年以来本地市场表现却令人难以乐观。
Lazard资产管理公司投资组合经理奥斯本(Rob Osborn)认为,5月联邦政府的预算报告将释放重要经济政策走向信号,届时可看到新一届政府将以怎样的及计划和速度应对解决当前国家经济面临的财政难题。
今年以来,ASX200指数上涨了1%左右,相对于其它主要发达国家证券市场,包括标普500、纳指、香港恒生、日经、富时及DAX在内的股指负涨幅,澳洲资本市场还差强人意。但和年初市场预期的年度两位数投资回报相比,市场和投资人开始对这种回报预期表示疑虑。
投资人的忧虑之情并非杞人忧天。目前困扰资本市场的因素包括,科技股估值过高引发抛售、美国联储退市计划的速度、中国经济增长放缓及信贷紧缩、俄国与乌克兰在克里米亚造成的地缘政治危机等。澳洲本地市场还有着另一压力源,即澳元的意外走强。
Maple-Brown Abbot公司首席投资官罗斯乐(Garth Rossler)告诫称,中国经济运行前景不明朗情况下,市场避险情绪难以舒缓,今年澳股难有大的起色。尤其是本地市场大型资源股正经受持续压力,如果其难以摆脱乏力状态,而四大银行股票上升空间又相对有限,澳股很难再创新高。
澳大利亚四大行及最大两支矿业股必和必拓及力拓约占据基准指数权重的41%。奥斯本透露,Lazard已开始在资产配置中降低四大银行及大矿业股的配比。
此外分析人士认为,即将推出的联邦知府预算案也将影响到RBA澳储行利率决策。目前澳洲戏剧化的经济环境令澳联储面临颇为尴尬的局面:一方面澳洲房市火爆,需加息予以降温,但澳元反弹高企则需央行降息以钳制。
矿业投资降温、澳洲经济再平衡出现的新的经济运行特征,令澳联储在决策时不得不面临前所未有的综合经济环境。
而对于即将推出联邦预算案的决策者而言,他们同样也需要全面审慎评估当前的经济环境。
澳洲财长霍基曾明确表示,本地企业及居民需要共同承受预算缩减带来的“痛苦”,为经济前行减负。