微型小盘股卷土重来闪耀年度涨幅榜光芒背后“价值投资“之辩再现

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( 图片来源：《澳华财经在线》)

ACB News《澳华财经在线》7月5日讯刚刚过去的2021财年，股市的起伏和小盘股惊艳的二级市场表现，不仅成为疫情下难忘的回忆，同时也再度展现出股市特有的魅力。

这种魅力，不仅体现在大盘蓝筹股上，也闪耀在众多小盘股的市场走势中。

据Market Index整理分析，截至上周三6月30日收盘，刚刚过去的2021财年中，ASX澳交所上市公司中年涨幅超过10倍的股票达有38家。详见《ASX小盘股爆发年：疫情期市场新宠年涨10倍并非偶然？（附38家10倍股年度榜单）》

统计表中，涨幅最高者是去年7月收购石墨烯技术重新合规再上市的Spar（ASX:SPN），年涨幅高达到269倍。

从市值看，10亿澳元以上者仅1家，1亿到10亿澳元之间者18家，其余19家市值皆不足1亿澳元。从股价看，有超过四分之一（12家）股价不足0.1澳元，处在“仙股”队列。

值得注意的是，不少小盘股是经过重组或其它机构借壳挂牌上市的，而在重组或借壳上市前后，不少个股股本会出现缩股（Consolidation）甚至大比例的缩股情况，但这些并未在统计股价涨幅时进行处理，故涨幅榜统计个股中存在失真情况。

譬如涨幅第一的Sparc Technologies Ltd（ASX:SPN），新的股东经过合规上市后，将原股本按照200：1的比例进行缩股，这意味着股价因股本变动上涨200倍。涨幅排名第二位的Suvo Strategic Minerals Ltd (ASX：SUV)同样存在10股缩为1股的情况。有兴趣的读者朋友可以自行做些研究，以免被失真统计所迷惑。

剔除这些因缩股导致的股价变动个股外，依然有数量不菲的小盘股在上一财年表现优异。表现出色的小盘股，是什么力量在支撑其股价走强？

对此，市场和投资人看法不一众说纷纭。

大多情况下，小盘股的走强和崛起，被视为“投机和运气“结合的产物。

应该说，这种说法不无道理。从基本面看，ASX澳交所挂牌的两千余家上市公司中，中小市值公司约有1600家，而其中仅有400余家公司具有盈利能力，其它公司则持续亏损。

然而一个不争的事实是，ASX澳股市场年度涨幅榜上，小盘股风光无限，上财年如此，过去多年亦不例外。

问题由此而来，小盘股是不是仅仅可以用来投机？

对此，业内人士亦有不同看法。

旗下管理着小盘股投资基金的ASX澳交所挂牌基金管理公司Microequities Asset Management(ASX:MAM)首席投资官兼创始人Carlos Gil先生认为，数量众多的小盘股是市场的重要组成部分，对于小盘股的价值和投资机会，需要客观理性看待。

12年前，Carlos Gil 设立并管理一只专门投资澳交所小盘股的股票基金Deep Value Fund，该基金去年实现35.14%的投资收益，自2009年该基金成立以来，投资总回报高达758.92%。

“价值投资准则同样适用于小盘股。但前提是投资人在做出投资决策前，要做好功课。“ 澳交所挂牌基金管理公司Microequities Asset Management(ASX:MAM)首席投资官兼创始人Carlos Gil近期在接受ACB News 《澳华财经在线》采访时如是说。

2022新的财年已经开始，很多投资朋友也在制定新财年的投资计划，许多关注并交易小盘股的朋友，也许也在思考同样的话题，小盘股是否具备长期投资价值？如何在规避小盘股投资风险前提下进行交易？价值投资准则如何应用于小盘股投资？

如果你也在思考这些话题，敬请关注本网明日推出的独家专访《12年近8倍净回报上市基金管理公司MAM首席投资官以业绩诠释：价值投资同样适用于小盘股》，希望通过访谈报道，能够对小盘股交易和投资有更多理解。