加息靴子落地,美联储却慌了!最不可控的局面发生了,房子还该不该买?【凯文房观152】

过去一周之内,连续两只加息的靴子落地,一个是在澳洲,一个是在美国。很多在过去几个月观望的小伙伴,等的就是加息靴子落地。现在尘埃落定...
来源:澳洲凯文 编辑:E001 2022-05-18 19:26:05 A+

1.png

过去一周之内,连续两只加息的靴子落地,一个是在澳洲,一个是在美国。

很多在过去几个月观望的小伙伴,等的就是加息靴子落地。现在尘埃落定,那在房市的策略上,究竟该何去何从呢?无论是自住也好,投资也罢,现在该不该入市呢?还是应该继续观望?

凯文本来没想蹭加息这个热点,因为预测这个东西,提前讲才有效,已经发生了再讲,就是马后炮了。除了给我频道增加点流量,对各位小伙伴没有多少帮助。

我在去年七八月份,就发文提醒要警惕货币政策突然逆转,警惕突然加息的可能性。

2.png

去年九、十月份的时候,我又预测这一波房市的高位就会出现在从10月解封到圣诞节之前。

今年年初的时候,我也再次提醒大家,美联储和澳洲储备银行都可能会急转弯。加息可能会来的猝不及防。

当时顺着我的启发去独立思考的投资者和买房人,想必一定深有体会,也一定从中有所受益了。

所以预测我们要讲就早讲,这样才能真的帮得到大家。

3.png

但是这几天,凯文收到的问询有点多。都是问这个加息靴子落地之后,对于房市的影响,都在问自己的买房计划要不要调整,现在还该不该买房?那么我就集中分享下我的想法。

如果你有自己的见解,也欢迎在留言区分享出来,跟大家一起探讨。

首先,抛开冷冰冰的数据不说,单看市场的这种反应就很有意思,也会对我们很有启发。

在股市上,大家所熟悉的一句话是:空军不死,上涨不止。其实这句话应用在房地产领域也是有效的,而且反方向也是成立的。

所谓空军不死,上涨不止,就是说,在上涨周期,当有还有空军在唱空时,市场的上涨就还在继续。

4.png

同理,当市场反一个方向,在下跌周期的时候,只要你的周边还能听到对下跌质疑和反对的声音,那就证明下跌还未结束。

在上涨周期中,空军表面上看起来是阻碍上涨的动力,但实质上是上涨的燃料。燃料未烧尽,上涨的动力就依旧存在,市场就会继续上涨。

同样的道理,在下跌周期中,多军表面上看起来是反对下跌的,貌似是下跌的阻力,但实质上是下跌的燃料。燃料未耗尽之前,下跌的动能也不会丧失。会一直下跌到所有燃料耗尽,市场上再也听不到质疑下跌的声音,那个时候也就是真正的市场底部了。

所以现在还只是下跌周期的刚刚开始。这个周期持续多长,烈度会有多强,最主要的影响因素之一,当然就是美联储和澳洲储备银行的利率政策。

5.png

再来看看,过去几天,市场对于加息的反应。

首先在澳洲这边,本月加息之前,市场有60%的分析师认为,澳洲储备银行不会在5月份联邦大选之前,就贸然启动加息。澳洲央行会采取比较稳妥的策略,拖到联邦大选后,6月初才会第1次降息。而剩下的40%的分析师,虽然预测会在5月份加息,但是加息幅度也只会是15个基点。

但是澳洲央行的表现出人意料,不但赶在大选前就启动了加息,而且加息的幅度是25个基点,超出了市场预期。

6.png

再看美国那边,本周美联储的这次加息,是在3月份开启加息通道以来的第2次加息,加息的幅度是50个基点,符合之前的市场预期。

律师出身的美联储主席鲍威尔,在加息之后的新闻发布会上,给出了如教科书般的预期管理典范。他的回答让市场确信,美联储即使在大幅加息的前提下,也能够控制好就业,经济增长和家庭消费支出的方方面面,实现美国经济的软着陆。

于是美股再次重演了靴子落地后大幅反弹的行情,周三一波暴涨气势如虹。这再次体现了投资市场上买预期,卖事实的操作套路。

7.png

但是如果故事到这里就结束了,那就实在是太平淡了。

结果是,第2天美股就来了一个大反转。周四美股全线大跌,回吐了前一日的全部涨幅。纳指更是暴跌近5%,创了近两年的最高单日跌幅。

这种暴跌可是在没有任何重大突发事件的情况下发生的。搞的华尔街的一众段子手们一时都编不出来剧情,大家纷纷各种猜测。最吊诡的猜测是说,拜振华的儿子在俄罗斯落网了。这真的是堪比好莱坞编剧的脑洞。

但这场闹剧的背后,其实隐藏着一个重大的危机信号,也是美联储最不希望看到的情况。

8.png

周四美股大跌背后所隐藏这个可怕事实,就是市场已经预判了美联储的预判。

美联储这个所谓的预期管理,其实是一个非常强的武器。夸美联储一句“化腐朽为神奇”也不过分。

大家回想一下,美联储主席鲍威尔直到去年11月份,都还在坚称通胀暂时论。而在之后就开始迅速逆转货币政策,从疫情以来的世纪大放水,直接转向快速大幅加息。

如果没有这种所谓的预期管理,在这么短的时间内,搞这种180度的急转弯,那肯定是要翻车的。

9.png

但是美联储就是有这个本事。他们在今年初的第1次会议上就开始不停的吹风加息,而且不停的加大对于加息幅度的预测,让整个市场都绷紧了神经。

3月份首次加息了25个基点之后,市场首先对于美联储是真加息这一点,已经无从质疑了。

这之后,美联储一直在抬高市场对于加息幅度的预期。在5月份这次加息之前,各种渠道有意无意放出的风声,对于加息幅度的预测也是在不断加码,直到加息前一两周,市场上已经有一部分预测指向了75个基点的加息幅度。

所以市场上有大量的投资者,在美联储议息会议之前,就对这种风险做了提前的对冲。

打个比方,这就好像一个人要提议给房间开扇窗户,但是知道会有人反对,于是一上来就说——我要掀屋顶。于是,原来那些准备反对开窗户的人,现在反而觉得开窗户还是个不错的折中方案,毕竟比掀屋顶要强多了。

10.png

如此一来,当加息50个基点的决议公布时,市场如释重负,大大松了一口气。之前的风险对冲头寸被平仓,市场必然走出一波反弹。再加上美联储主席鲍威尔巧舌如簧,口吐莲花。一时间也让市场上大部分投资者都相信了美联储的能力和信心。

通过这样一波操作猛如虎,美联储就实现了既当又立的目标。一方面实现了大幅加息的操作,另一方面还保住了美国股市这个宝贝儿子没从半空中摔下来。这不得不让人们纷纷竖起了大中指赞一句:美联储就是牛!

美联储这一番漂亮的操作,险些就要成功了。然而问题是,投资者都是人精,谁也不比谁傻。而从周四股市大跌的行情来看,很有可能美联储阵营内部也出现了叛徒。

11.png

那些对美联储意志不坚定的内幕人士,恐怕最早就看穿了美联储皇帝的新衣。他们很可能在前一天的暴涨行情中,就在借机逢高出货。等到更多的人反应过来,在第2天加入这种趋势的时候,市场就出现了恐慌性的踩踏离场。

换句话说,市场上已经有越来越多的投资者,开始对美联储的控制力产生了怀疑。他们的信心开始动摇了,他们开始怀疑皇帝的身上根本就没有衣服。美联储压根儿就是在裸奔,一切都是在虚张声势。

要知道在现代金融体制下,再加上高度发达的传媒的加持,共识和信心是整个市场的基础。一旦这个基础动摇,那整个大厦的崩塌将是如摧枯拉朽般的迅速。

12.png

从这个角度来说,美联储的所谓预期管理,有点像是诸葛亮唱的空城计。兵不厌诈嘛!实者虚之,虚者实之。

美联储历史上也并不是一开始就搞这个预期管理的。相反,如果是35岁以上的人,应该都还记得,美联储曾经有个叫格林斯潘的牛人。他在2006年之前当了19年的美联储主席,任期跨越六届美国总统。

13.png

格林斯潘当时就有一句名言——如果你认为你听懂了我的话,那么你就误解了我的意思。这位老兄当任期间,很拿手的就是玩猜谜的游戏,那当然也是兵不厌诈的一种策略。

但是那个时候,美国的国力是真的强啊,所以美联储用不着唱什么空城计,即使偶尔唱一两次空城计,别人也不敢轻易冒这个险,攻进城里去。

而在格林斯潘离任之后,尤其是在2008年金融危机爆发后,美联储就越来越多的搞起了预期管理。这是不是也印证着,美联储控制力的减弱从那个时候就开始了呢?

14.png

回到这一次的加息,美联储赌的是这一套预期管理的空城计,加上鲍威尔在新闻发布会上的精彩表现,能够唬得住司马懿几十万大军。

而只要能够稳住市场的信心,凝聚市场的共识,那么预期就会变现为现实。

只可惜,这次恐怕是,美联储的城内出现了内奸,悄悄的向城外的司马懿大军发了暗号。从而导致了周四如大坝溃绝般的股市暴跌。

美联储本来是基于对市场的预判,做出了自己的预期管理,没想到被市场预判了自己的预判。

这就好像是下棋的时候,当我们碰到强一点的对手时,往往出现了一种情况是,我们在落子之后,才突然发现对方早就已经埋伏好了针对你这一步的杀招,而这个时候,想悔棋也就晚了。

15.png

所以美联储的这帮大佬们,过去几天的心情应该像坐过山车一样,在加息之后的新闻发布会上达到了巅峰,但是在第2天就跌入了低谷。周四市场的这种反应,必定是让他们非常郁闷的。

但是不管怎么说,开弓没有回头箭。既然已经启动了加息的进程,那就只好硬着头皮一直走下去。

所以在这个节点上,一个灵魂拷问是,美联储加息的决心有多大?准备好付出多大的代价?

16.png

如果到了6月份加息的时候,市场再度猜透美联储的预期,出现跟这次类似的行情。甚至变本加厉的,有更多投资者提前抢跑,导致股市在加息当天就出现震荡、甚至大幅下跌的情况,那么美联储还有没有信心和勇气,敢于继续将加息进行下去?

这个问题的是与否决定了,未来在宏观层面上,全球的资产价格究竟是冰火两重天的哪一边。

一边是海水,一边是火焰,结局只能选一边,几乎不存在中间调和的空间。如果赌错了,投资人面临的后果会很严重的。

17.png

这就是为什么凯文最近不太愿意谈宏观的预测,因为情势确实非常的不明朗。当下是一个走钢丝的状态,双方这种博弈局面,在过去几十年中几乎从未出现过。理性成熟的投资者,现阶段必定首选保守的策略,戒急用忍。

对于澳洲的房产投资者而言,当下这个阶段,比较有确定性、适合做的事情就是,找机会卖出自己投资组合中相对较差的物业,尽量多的回笼资金,一方面增强抗风险能力,一方面持币等待机会。

当然,高阶的投资者能够做的事情更多一点。一方面,可以利用房产市场的涟漪效应,利用不同城市和区域之间不同的房产时钟周期,来做一些跨区域的投资布局。

18.png

还有一个比较高阶的玩法,就是投入那些小型开房项目,通过开发创造主动收入,对抗下跌周期的风险。

毕竟对于有一定体量的投资者而言,在当前通胀的大背景下,也不会甘心于持有超量的现金,不断被通胀侵蚀。

最近一段时间,凯文收到好些个小伙伴转发的视频和文章。其中一种非常有代表性的观点,认为房产投资不需要太过于关注宏观经济和市场周期。在微观层面上,买到性价比高的房产才是更重要的。

既然你们都在问我怎么看,那我就在这里统一回复一下。

凯文的观点是,对于市场上80%甚至90%以上的购房者和投资者,这一条都是成立的。大多数人的房产投资组合还没有达到需要关注宏观的地步。

船小好调头,普通人的房产投资组合,即使在市场周期上没有踏准节奏,有那么一些小小的偏差,也比较容易通过微观上的努力,去弥补这种缺陷。一个现成的例子就是,大多数在上一波房市高峰的16、17年买了别墅的朋友,这一波都解套了,普遍还有比较不错的涨幅。

19.png

而凯文之所以比较关注宏观层面的分析,一方面出于兴趣爱好,另一方面也是不得已。因为跟我接触的有些投资者,他们的投资组合和资产体量不容许在宏观层面,尤其是市场周期上发生战略性的误判。

这跟炒股是一样,你拿个三、五万,进到市场里面去玩一下,那对你最重要的是抓机会。抓好一个机会,说不定就能翻盘,涨好几倍。但如果你是基金的操盘手,那你首先要考虑的可就不是机会和冒险了,而是怎么样先做好风险管理,要有底线思维。

总之吧,凯文就是把自己的一些思考分享出来,一方面作为对自己思想成长轨迹的记录,另一方面也希望多多少少对大家有所帮助。

本文不构成任何的财务建议。具体情况还需要具体分析。

我是澳洲凯文,欢迎关注我微信号kevinfangchan

文章来源: 澳洲凯文 

分享 评论 (0)
推荐阅读

分享到