CMCMarkets 澳股点睛:从行业薪资角度 寻找澳洲股票

从月线的趋势角度看AUS200指数,非常稳健的上升通道,因此技术上这一轮股票市场的上涨还在持续中。 你问我能涨到多少?不知道,巴菲特也从...
来源:CMC Markets 作者:任震鸣 2018-02-28 14:20:45 A+

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从月线的趋势角度看AUS200指数,非常稳健的上升通道,因此技术上这一轮股票市场的上涨还在持续中。
 
你问我能涨到多少?不知道,巴菲特也从来不会去说美股可能涨到某个点位;或者用fibonacci来预测,那是技术性强迫症做的事情。我们从周期角度来看问题,首先这一波澳洲股票市场上升的逻辑在哪里?
 
我们认为2009年至2011年更多源自于中国四万亿经济计划刺激,那么之后的上升趋势则来自于金融企业利润的改善、以及生物医药等新兴蓝筹股的走强。
 
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举例子看CSL,全球最大的血液制品和流感疫苗生产企业之一。其股价的波段启动点位于2011年8月,对比澳指2008年---2011年第一波以“中国四万亿刺激的资源股”行情开始拉出一波明显的升势
 
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再看另一家非金融、非矿业巨头Cochlear,知名的助听器医疗器械公司。其股价启动点基本和CSL一致,其代表了如同全球股票市场的一波新周期:在金融危机之后制造业疲软之后,寻求科技,这个“科技”指的是消费科技、应用科技、生物科技等。这个趋势是未来依旧很重要的一条线。
 
那么除这些超越周期的长牛品种之外,当下澳股中尚有其余品种可以寻找?
 
我们先从一个角度出发,“薪资”,根据当前澳洲宏观经济的一个关键指标,了解到哪些细分行业开始好转,除了营收之外,其实薪资的增长也是非常重要。因为最简单的理由就是,企业经营改善、行业环境改善,才有薪资上升调整的空间。
 
调取高盛关于澳洲17年第四季度的薪资增长表现来看:
 
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按行业来看,医疗保健和社会服务(同比增长2.8%)和艺术、传媒娱乐(同比增长2.6%)是最强劲的年增长率,而采矿业(同比增长1.4%)和零售业(同比增长1.6%)相对疲软,处于第二段中。
 
不过高盛对于澳洲的采矿业的薪资增长,表示了其可能出现自08年金融危机之后的一个拐点,因乎已经跨过了一个转折点,因其季度的年增长率上涨了20%。
 
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从澳洲个人可支配收入+个人储蓄率水平看,由于澳洲利率已经从7%上方下降到1.5%,因此这波澳股的上涨,除了源自于全球股市的上涨周期(尤其是美股持续多年)的影响,更多源自于资金推动(从高息货币产品流出进入股票市场)
 
那么很简单的就是,澳洲的股票投资人关注澳股的风险点:
 
澳元利率问题
 
虽然现在澳洲央行没有加息,但是澳洲央行对于利率问题是不会偏向于负利率,这一点是可以看清的,因澳洲的经济结构决定了澳洲如果是负利率???这个“乐子”就无法解释了
 
因此,以澳洲央行的态度是在等待通胀、薪资的共同回升。如果澳洲央行开始进入加息周期,那么上文所述的资金面利好就会慢慢消除,因为无风险的存款利率开始提升,股票市场提前布局的投资者会慢慢离开市场。
 
第二个问题,剔除长线的金融、科技、大型资源股等蓝筹股之后,短线澳股的选择点如何?
 
以医疗行业中相关上市公司截图看,高价股短线的升幅则不如低价股。
 
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这其实是一个市场习惯,我们之后会在股票学习的相关系列中提及。因此,风险偏好的投资者往往在趋势中喜欢追逐低价股的爆发力,因为他们随时是抓住一个波段获取利润后就离开市场的。
 
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举例来看,西格玛制药这个低价股,从2017年6月至今是一个震荡的区间走势,它的股价上涨往往就是半个月左右。不过在去年的11月下旬至12月底的行情中,该股出现了一波持续近40%的波段升幅。这其实就很好阐述了短线选股和蓝筹持股的两种做法不同。
 
风险偏好较高的投资者,关注沉默已久的低价矿业股
 
以稳健投资组合的投资者,关注股息率以及收益加息的澳洲大型银行股
 
如果是以市场技术环境+基本面考虑的,则可更多关注于蓝筹股(叠加了大型银行股+蓝筹型矿业股)
 
短线投资者,更多可以参考澳洲宏观数据,尤其是薪资变化、通胀数据等对于影响利率、企业经营水平较为关键的指标,关注一些低价股的波段机会。
 
 
 

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