ACB News《澳华财经在线》Jack
与紫金矿业独家谈判期终止两周后，铜金矿公司Xanadu Mines Ltd （ASX：XAM）迅速迎来另一家产业资本抛出的收购要约——每股0.08澳元现金价格全额收购公司股票。
周一公告发布后，Xanadu Mines Ltd （ASX：XAM）股价放量飙升，截止发稿，成交量放大至300万澳元之上，股价交易于0.77澳元。
继本月初与紫金矿业的排他谈判正式到期后仅两周，Xanadu Mines Ltd（ASX: XAM，TSX: XAM）迎来了一项由Boroo集团与公司董事Ganbayar Lkhagvasuren联合发起的总价1.6亿澳元的全现金场外收购提案，为这家蒙古铜金资源勘探商蒙古项目发展和资本路径转向，提供了新的思路和选项。
根据公司5月19日公告，Xanadu已与Bastion Mining Pte Ltd（下称Bastion）签署《收购协议实施协议》（BIA），后者拟以每股0.08澳元现金价格，发起场外收购要约（Offer），收购其尚未持有的Xanadu全部已发行的普通股。
该报价较2025年5月16日上周五的收盘价（0.051澳元）溢价57%，较近10日成交均价溢价62%。
即将迈入开采阶段的 Xanadu 蒙古国铜金矿项目引发新的产业资本关注
回首过去一年资本及大宗商品市场，黄金无疑是表现不俗的贵金属之一。 ASX澳交所上市矿业公司众多，其中不乏铜、金矿勘企业，然而当中拥有规模性资源量、且可以很快迈入开采阶段的公司，则凤毛麟角极为稀少。
Xanadu Mines (ASX:XAM)，则是其中一家。
2024年10月中旬， Xanadu Mines Ltd (ASX: XAM, TSX: XAM) 位于蒙古国的Kharmagtai铜金矿项目预可研（PFS）及项目初始资源量更新报告出炉。 通过采用PFS中的边际开采品位，Kharmagtai矿产资源量得到显著提升。铜含量增加至470万吨，黄金含量从930万盎司增至1100万盎司。详见《470万吨铜1100万盎司黄金 Xanadu Mines Ltd (ASX: XAM）项目预可研报告闪亮出炉》。
Xandu公司董事局主席上月接受本网采访时表示，Xanadu团队运营该项目18个月后，于去年完成了预可行性研究（PFS），目前该项目运作权已转交项目合作方紫金矿业。
此前的2021年4月20日，全球金铜矿勘探开发巨头之一 的中国紫金矿业（沪市：601899）与澳交所上市公司Xanadu Mines Ltd(ASX :XAM , 仙乐都矿业 )签署了股权认购协议，公司分阶段投资入股并成为Xanadu 矿业上市公司主要股东之一（最新持股19.9%），同时和Xanadu 公司搭建JV合资平台Khuiten Metals Pte.Ltd.（“辉腾金属”），联合推进和开发蒙古哈马戈泰铜金矿项目（Kharmagtai）。
此次收购方Bastion，系由总部位于新加坡的Boroo Pte Ltd与Xanadu现任董事Ganbayar Lkhagvasuren共同组成的财团。
据周一公告，Boroo在南美、东南亚等地区拥有多个黄金项目的运营经验，其核心资产包括位于秘鲁的Lagunas Norte在产金矿。
值得注意的是，此次要约正值Xanadu结束与紫金矿业关于Kharmagtai项目控股权交易的排他谈判不久。
随着Bastion的要约收购计划的推出，Xanadu迎来了更为清晰、可执行的资本方案。
“Bastion的收购要约不仅为股东提供了即时流动性与显著溢价，也体现了Kharmagtai项目所蕴含的潜在价值。”
Xanadu执行主席兼董事总经理Colin Moorhead 如是表示。
Bastion斥资1720万澳元“输血”支持Xanadu项目推进
根据协议，Bastion除提出全面收购要约外，还将于2025年5月26日认购2.87亿股Xanadu新股，认购价为每股0.06澳元，总计1720万澳元，用于支持公司在要约期间的营运资本、合资项目现金出资义务以及相关费用。
Xanadu今日早间发布的另外一份公告确认了此次增发。
增发完成后，Bastion在要约开启前将直接持有Xanadu 13.04%股份。收购协议亦明确，若Bastion成功收购50.1%以上股份，其有权宣布要约无条件并加速推进整合。
如独立专家确认该交易提案公平合理，且无更优竞标方出现，由三位独立董事组成的Xanadu收购委员会（Takeover Board Committee）将一致推荐接受该要约。
Xanadu公司最大独立股东CAAF Ltd（持股11.85%）亦已表态，计划接受该要约。
Kharmagtai项目或不再依赖单一合资方 多元融资打开战略选择
此次要约的提出，为Xanadu公司与紫金矿业联合开发的蒙古国Kharmagtai铜金矿项目，提供了更多可选路径与战略弹性。
根据此前公告，若公司行使25%项目权益的Put Option，将获得2500万美元现金，并保留项目19.125%的权益，剩余资本开支由紫金提供低息贷款资助；一旦该路径未能落地，Xanadu亦已提前制定包括股权、债务以及混合融资工具在内的多元化融资方案，并委托Jefferies（Australia）作为顾问推进，以确保公司在不同情形下仍具备推进项目的资金保障与操作灵活性。
此次Bastion的注资安排，不仅在时间上有效填补了过渡阶段的资金缺口，也为Xanadu争取到更长的资本缓冲期，有助于其进一步评估并优化未来的资本结构，提升在全球资源资本市场中的谈判空间与独立主导权。
后续时间表：5月28日前后完成派发文件 要约持续最短一个月
根据公告，Xanadu与Bastion将在5月28日前后联合派发要约与目标公司声明，包括由独立专家出具的评估报告。要约期初步设定为一个月，届时Xanadu股东可选择接受或拒绝要约。
Xanadu公司之前曾表示将在6月4日召开的特别股东大会上，就Put Option的行使进行表决。考虑到Bastion收购要约以及Xanadu对其增发新股后的融资，公司董事局已决定撤回该议案。
有分析认为，今日收购要约的出现，从层面反映出金价持续飙升的背景下，拥有规模性铜金矿资源的Kharmagtai项目，在全球铜金资产稀缺背景下的吸引力正在进一步升温。
Xanadu 要约收购时间表一览（Indicative Timetable）
信息来源：ASX 图表整理： ACB News
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