安保资本看中国A股:小规模经济刺激显效

安保资本中国成长基金(AMP Capital China Growth Fund,ASX:AGF)二季度业绩表现较为平淡,较中国A股基准落后0.1%。市场评论部分,安保...
来源:澳华财经在线 编辑:Wei Z. 2014-07-31 17:04:26 A+
ACB News《澳华财经在线》报道,安保资本中国成长基金(AMP Capital China Growth Fund,ASX:AGF)二季度业绩表现较为平淡,较中国A股基准落后0.1%。
 
作为澳大利亚首支QFII基金,安保资本中国成长基金于2006年12月初发行,2006年12月22日开始在澳大利亚证交所挂牌上市。
 
AMP中国基金的投资对象主要为在中国上海和深圳两地证交所上市的A股,由瑞银和中国人寿担任基金顾问。从二季度资金配置看,金融地产、工业、非必须消费品和医疗板块是AMP基金重点配置的领域。
 
基金整体表现
 
2014年第二季度,中国政府颁布多项经济刺激措施,中国A股市场上涨了0.7%(以澳元计值)。同期安保资本基金表现较基准落后0.1%(含费用在内)。
 
在第一季度A股市场大幅下滑后,由于制造业采购经理人指数改善及中国政府发布了小规模经济刺激政策和有针对性的经济刺激措施,中国沪深股市第二季度低开高走。
 
深交所创业板(ChinNext)一些高增长板块的风险偏好强劲反弹。
 
本季对安保基金表现作出关键贡献的是工业类及新增的自动化股,如沈阳新松机器人自动化股份有限公司(Siasun Robot),中国国内对自动化机械的强劲需求促成了其良好表现。同时,减持中国国内持续低价的煤炭股也起到了重要作用。
 
环保类股得益于中国政府官方对清洁水资源重要性的再次强调劲涨,为安保基金带来较大投资回报。另一方面,安保资本所持的医疗卫生类与非必须消费品类股因预期收益较差,第二季度表现疲软。
 
市场形势评论
 
第一季度经济增长速度放缓,中国政府并未实施宽松的财政及货币政策,转而实施小规模经济刺激政策,包括采取有针对性的缓和措施,以缓解经济增长的下行压力,确保实现整体增长目标。
 
中国政府已公布了多种政策手段以支持经济增长,如加强铁路建设、筹建保障性住房、对小型企业提供税务支持并降低银行储备金利率。这些政策正逐步落实,目的在于确保2014年经济增长率维持在7%以上。
 
新季度宏观经济数据对中国A股市场是又一利好消息。香港汇丰银行统计的采购经理人指数第二季度自48低点上涨至50.7点,而官方所统计的采购经理人指数于第二季度上涨至51点,且多个经济周期活动指标显示,中国经济增速有轻微回升。以上数据均表明,中国当年经济增速有可能高达7.5%。随着财政部财政改革计划的公布,经济结构的改革也逐渐步入正轨。
 
然而,中国房地产行业仍处于艰难复苏阶段。截至今年五月,全国房地产销售率下降8%,新盘开盘率下降了22%。海外市场方面,例如发达国家中的美国及欧盟,两大经济体本季度经济增势稳定,基准股指均呈上扬态势,且美国道琼斯指数本季度达新高。
 
美国联邦公开市场委员会最新会议声明措辞基本没有变化, 整体保持轻微的鸽派倾向。其经济预测简报传达出复杂信号,一方面认为基金利率预测中值将在2015年至2016年有所上升,但另一方面,却认为该中值长期将呈下降趋势。
 
2014年,中国证监会与中国证券期货交易委员会发布声明称,将在原则上支持沪港股市建立互通互联机制。此试点项目将使得沪港股市的交易更加便捷。项目将首次允许合格的投资者在上海股票交易所及香港股票交易所间,对符合资格的股票进行直接交易。
 
此声明是中国在投资市场开放过程中及人民币国际化过程中迈出的重要一步。该试点项目的引入将使国际投资者及金融机构投资者更加容易进入中国股市,进而增强了中国A股市场的流动性。该试点项目将于2014年10年正式运行。
 
 
 

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