1月14日，纽蒙特矿业公司(Newmont Mining Corporation)和加拿大黄金公司（Goldcorp Inc.）宣布双方签订了一份最终协议，纽蒙特将以换股加现金的方式收购加拿大黄金公司所有股票，交易价值100亿美元。
交易价值 合并后新公司企业价值
100亿美元 322亿美元
根据协议条款，纽蒙特将以0.328股换1股再加2美分的价格收购加拿大黄金公司的股票，按两家公司20天成交量加权平均股价计算，加拿大黄金公司股票溢价17%。
该协议将把两家黄金行业领军企业合并为纽蒙特黄金公司(Newmont Goldcorp)。合并后，纽蒙特和加拿大黄金公司的股东将分别拥有纽蒙特黄金公司约65%和约35%的股权。
纽蒙特 加拿大黄金公司
65% 35%
预计未来年产黄金可达600万至700万盎司。合并后，纽蒙特黄金公司将拥有全球最大黄金储量，当前纽蒙特拥有黄金储量6850万盎司，加拿大黄金公司拥有5280万盎司，55%的储量位于加拿大、美国和澳大利亚。
预计合并完成后，纽蒙特黄金公司的股票将在纽约证券交易所和多伦多证券交易所上市交易。
纽蒙特黄金公司汇集了黄金行业当前难以比肩的矿山项目、勘探机会、黄金储量和优秀人才，拥有在全球极具潜力的黄金产区的勘探潜力，除了为股东提供最大的每股黄金储备，纽蒙特黄金公司还将提供高级黄金生产商中最高的年度股息。
纽蒙特首席执行官加里 · 古德伯格表示:“这一合并将创造出全球领先的黄金业务，拥有最好的资产、人才、前景和价值创造机会。“加里 · 古德伯格表示，合并后，公司将拥有最大的黄金储备和资源基地，未来数十年间，年产黄金可稳定在600万至700万盎司。预计每年将产生高达1亿美元的税前协同绩效，并通过具有充分潜力的持续改进计划，寻求额外的成本和效率机会。预计合并后将立即增加纽蒙特的净资产价值和每股现金流。“我们一直在寻求提升业绩的机会，这种合并是为我们的股东、员工、东道国和社区提供卓越和可持续价值的最有希望的途径。”
最新数据：
1月14日，加拿大黄金公司公布了2018年全年黄金产量数据。
2018年全年，该公司生产黄金229.4万盎司，
第四季度生产黄金63万盎司，比第三季度增长了25%，超过了之前公布的指导值。
纽蒙特黄金公司的黄金资源储量将是黄金行业中最大的，分布于美洲、澳大利亚和加纳等地区，分别约占75%、15%和10%。纽蒙特黄金公司还将根据回报和风险优先考虑项目开发，并计划在未来两年剥离10亿至15亿美元资产以优化黄金产量，使其达到每年600万至700万盎司的稳定水平。在稳定盈利的长期产量和投资级资产负债表的支持下，纽蒙特黄金公司将产生强劲的自由现金流，并具有财务灵活性，为未来数十年的项目开发和勘探提供资金。
2017全球黄金矿业公司前十名
“这一合并造就了全球首屈一指的黄金公司，”加拿大黄金公司总裁兼执行长大卫·加罗法罗表示，“进一步促进纽蒙特黄金公司矿山勘探和储量的提升，合并后公司的资产将集中在世界上最有潜力的采矿区域和黄金产区。”
纽蒙特黄金公司将成为加拿大最大的黄金生产商，并将在温哥华设立北美地区办事处，该办事处预计将管理合并后公司每年黄金总产量的300多万盎司，是加拿大黄金公司目前在加拿大的黄金产量的3倍多。
战略基础
纽蒙特矿业公司和加拿大黄金公司的合并将缔造全球领先的黄金公司，为股东和其他利益相关者提供服务:
经验丰富的管理人员和能力卓著的采矿专业人员，通过提供长寿命和低成本盈利的金矿业务，实现价值最大化
合并后公司的规模将给黄金价格带来巨大的影响(2017年黄金实际产量:纽蒙特近530万盎司，加拿大黄金公司近260万盎司)
拥有世界级的黄金开采业务和项目组合
稳定、盈利的黄金产量目标是在未来几十年达到600万至700万盎司
在环境保护、社会责任和管理绩效方面具有行业领先地位
目标年度股息为每股0.56美元，是高级黄金生产商中最高的
稳固的投资级资产负债表
四大洲巨大的项目潜力
在全球最具潜力的黄金产地进行勘探的机会
黄金行业最大的黄金储备和资源基础
管理层结构
合并后，纽蒙特黄金公司将在董事会和管理层组建多样化、高效率的运营团队。加里 · 古德伯格将担任纽蒙特黄金公司的首席执行官，汤姆·帕尔默为总裁兼首席运营官。董事会将持续关注领先发展战略并深思熟虑继任计划。为了确保成功合并，加里 · 古德伯格同意在两家公司合并及交易完成期间领导纽蒙特黄金公司，直到2019年第四季度基本完成后他将退休，由帕尔默接任总裁兼首席执行官。
董事会将按比例由纽蒙特和加拿大黄金公司的董事组成，纽蒙特占三分之二，加拿大黄金公司占三分之一，诺林·多伊尔担任董事长，伊恩·特尔弗担任副董事长
加拿大黄金公司温哥华办事处将成为纽蒙特黄金公司的北美地区办事处
纽蒙特黄金公司的南美区域办事处将设在美国迈阿密，澳大利亚区域办事处将设在珀斯，非洲区域办事处将设在加纳的阿克拉
纽蒙特黄金公司总部设在美国科罗拉多州
纽蒙特黄金公司的股票将在纽约证券交易所交易，股票代码为NEM，预计交易完成后将在多伦多证券交易所(TSX)上市交易
谁是最大黄金公司？
2018年9月，巴里克斥资60 亿美元收购了兰德黄金，巴里克表示，合并后年黄金产量将超过600万盎司，合并后的公司将拥有全球10 个成本最低金矿中的5 个。巴里克当时位于全球黄金公司排行第一位，兰德黄金位于第15位。
纽蒙特位于第二位，加拿大黄金位于第五位。
那么，第二大加第五大和第一大加第十五大相比，谁大？
我们来比较一下彭博社发布的最新财年数据纽蒙特黄金公司与巴里克、纽克莱斯特、阿格尼可鹰。
企业价值（百万美元）
黄金产量（百万盎司）
自由现金流（百万美元）
股票收益率（%）
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金研院特约评论
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金矿巨企合并下的机会
路孚特GFMS贵金属高级分析师 李冈峰
巴里克和兰德黄金的合并是人才+资产是强强之合，而纽蒙特收购加拿大黄金更像是收购有问题资产。前者合并是进可攻退可守，后者合并更需要依赖黄金行情转好才能看见成果。
加拿大黄金曾经是金矿行业的典范，它在行内的评价曾经比巴里克还高，而且它从前的市值大部分时候其实比纽蒙特还高。甚至2016年时，有传言巴里克原本是想跟加拿大黄金合并的。可是主要因为管理原因，加拿大黄金经历了像罗马帝国般的没落。
虽然此合并令纽蒙特无论是市值、产量还是资源量都超过巴里克，但坊间有观点认为这项收购对纽蒙特来说，短中期不易看出成果，甚至于短期可能还会抽掉纽蒙特的本身资源和精力在重组上，影响将来短期业绩。
但明显地，纽蒙特管理层是非常热忱吞下加拿大黄金的，否则也不会出相当于17%的溢价去收购。也许在纽蒙特管理层眼里，有问题的是加拿大黄金的管理层而不是项目，而且往往在对方处于危机的情况下出手，价格不单能便宜，要获对方股东赞成被收购的方案也较容易。因此纽蒙特此举，也可被理解为逆市收购的一种。
据说纽蒙特在合并后，便可能有高达15亿美元资产卖掉，市场估计会是加拿大黄金的Red Lake和纽蒙特在非洲加纳的资产。
很多人说，巨型金企合并后，对中国的矿业公司或许是个收购机会，因为巨企合并后，便会将次一级的资产卖掉。可是现实往往会更复杂，包括所卖的资产，除了经营成本外，其中一个潜在问题有可能是连这些外国企业都搞不定的政治风险。中国公司有信心能搞好吗？大部分中国公司的收购都需以现金交易，公司的资产负债表能承担巨额收购吗？
如果这两家合并的公司真会卖掉资产，甚至有现金回笼的话，后市股价有利。
紫金曾经收购在澳洲上市的诺顿金田（Norton Goldfields）和罕王收购在澳洲上市的Primary Gold，现在均已除牌。虽然继续让被收购的公司维持上市会有另一些考虑，但如果他们仍维持在外地上市的公司的话，对同地收购应该也会较方便的。
