做空者来袭 CEO减持套现 富邑股价异常暴跌

5月8日周三,澳大利亚富邑葡萄酒集团(Treasury Wine Estates,AXS:TWE)发布公告称,5月1日至5月3日期间,该公司首席执行官Michael Cla...
来源:《澳华财经在线》 编辑:Jessie Wu 2019-05-08 12:52:00 A+

ACB News《澳华财经在线》5月8日讯 5月8日周三,中国葡萄酒市场上颇有知名度的奔富葡萄酒生产商澳大利亚富邑葡萄酒集团(Treasury Wine Estates,AXS:TWE)发布公告称,5月1日至5月3日期间,该公司首席执行官Michael Clarke减持了40万股普通股票。
 
Michael Clarke于5月1日以每股17.22澳元的价格出售了375,000股股票,价值650万澳元,然后于5月3日以每股17.25澳元的价格出售另外25,000股股票,价值为43.1万澳元。两次出售的股票价值合计约为700万澳元。
 
据公告,Michael Clarke的两次减持都符合富邑的股票交易政策,事先也取得了公司董事会的许可。他目前仍持有该公司179.5万股股票,其中有54.3万股为普通股(时价约820万澳元),125.2万股为业绩股票(高管长期激励报酬,时价约1890万澳元)。
 
从公开信息中可推算,富邑的CEO在短时间内减持了手中18%公司股票,如果仅以他拥有的普通股计算,减持比例达到了42%。
 
富邑今天的坏消息还不止这一则。据《悉尼晨锋报》报道,近日在美国纽约一个知名的投资者会议上,一位美国对冲基金经理对富邑的商业模式和业绩提出了尖锐的质疑。
 
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据信,本周在Sohn投资大会上,对冲基金Bayberry Capital Partners的基金经理Angela Aldrich指出,富邑的股票被高估了超过50%,并指责该公司“充塞渠道”,通过零售商囤积了大量的存货,存货量高出实际销售量,以此来夸大其销售数字。
 
5月1日,富邑发布公告称,去年7月至今年3月,公司在亚洲市场销售势头良好,其中中国市场春节期间销量实现强劲增长,并继续维持2018-2019财年息税前利润增长25%以及 2019-2020财年息税前利润增长15-20%的预测。
 
富邑拥有奔富(Penfolds)和Wolf Blass等品牌,在现任首席执行官Michael Clarke的领导下扭亏为盈,目前公司市值116亿澳元。对冲基金Bayberry Capital Partners做空了富邑股票,这家基金认为富邑股价将会下跌。
 
基金经理Angela Aldrich在这次会议发言中展示了一张幻灯片,上面引用了富邑的一个美国葡萄酒经销商说:“过去九年来,富邑是最糟糕的充塞渠道的供应商。从历史上看,就是这么回事。如果你看了一个季度,并想‘哇,这是一个健康的投资组合’,我告诉你,这是因为他们充塞了经销商,而不是因为他们的品牌有多好。”
 
基金经理Angela Aldrich尖锐批评的影响,很快就直达澳大利亚。5月7日周二早盘,富邑股票下跌超过2%,但随后反弹,至收盘时仅下跌了7澳分至16.17澳元。
 
截至5月初,2.9%的富邑股票被做空,比去年12月初的0.8%有所上升。但在澳交所前100名卖空名单中,富邑目前接近底部,排在第91位。
 
在回应Angela Aldrich批评的书面声明中,富邑为其商业行为辩护,指出公司最近维持了对2018-2019财年息税前利润增长25%,以及2020财年息税前利润增长15-20%的盈利预测。
 
富邑还证实,其出货量与存货出清量大致相符,并且采取了严格的管理库存方法。
 
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“19 Crimes”是富邑为进军千禧男性市场专门推出的一款葡萄酒,这一品牌是致敬19世纪从英国到澳洲的流放者,鼓励消费者不拘一格畅享葡萄酒。
 
最近,葡萄酒行业刊物Shanken News Daily将富邑的“19 Crimes”葡萄酒列为2018年美国第二大畅销的高档进口餐酒。该刊物称2018年“19 Crimes”葡萄酒在美国的“出清量”比上一年增加了51%。
 
但Angela Aldrich说,富邑在美国的销售并没有增长,最近“19 Crimes”葡萄酒正被富邑“塞进每个分销渠道”。
 
这并不是富邑第一次遇到关于库存的质疑。去年5月,富邑就被曝出,其低端品牌葡萄酒在中国大陆存在严重存货积压问题。(详见:《富邑葡萄酒还能否讲好“中国故事”?》)
 
Morgans分析师Belinda Moore对富邑给出买入评级。她表示,该公司一直是一个“出色的转型故事”,未来还有很多增长动力,公司的高端葡萄酒将支撑未来几年的稳健增长,也看好这家公司的资产、品牌、战略、管理团队。
 
截至澳东时间周三下午2:10,富邑股价下跌1.06澳元至15.11澳元,跌幅6.56%。

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