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█ 文｜ACB News《澳华财经在线》 Anna
ACB News《澳华财经在线》2月11日讯，2025年锑矿股无疑是澳交所最受瞩目的小金属板块之一。
自去年10月，澳洲与美国签署历史性关键矿产框架协议，为ASX小市值锑矿股的集体爆发再添一把“猛火”。
彼时本网异动股栏目重点观察的Larvotto Resources （ASX：LRV）、Trigg Minerals（ASX:TMG）、FELIX Gold(ASX：FXG)、Locksley Resources (ASX:LKY)，迄今股价皆上涨超过一倍。
（延伸阅读：《10月澳洲股市观察之二：大盘创出新高回落 Trigg Minerals（ASX:TMG）、Larvotto Resources（ASX：LRV）等锑矿股“风生水起”》）
仅有一家——Nagambie Resources Ltd (ASX股票代码:NAG)，是个例外。
早在2024年11月，NAG更新旗舰资产位于维州的Nagambie矿场JORC资源量，声称握有32.2万盎司金当量资源，金锑品位18.6克/吨金当量，其品位值约18%为黄金（3.3克/吨黄金当量品位），82%为锑（15.3克/吨黄金当量品位）。
Nagambie踏步不前
此后一年里，NAG尝试在现有资源不同方向拓展钻探，致力于搜寻新的矿脉，但间或披露的运营动态并未溅起多少浪花。
股价表现上，NAG股价在2025年4月达到0.023澳元的高点后跌宕下行，及至今年1月的大部分时间都徘徊在0.01澳元低点，最新市值仅1500万澳元。
这家似乎被市场“遗漏”的锑矿股也在摸索“翻身”的节点，NAG在1月30日发布季报当天曝出重要合资进展：
MIN 5412和EL 5511号勘探地块获得市值22亿澳元的同行金锑生产商Alkane Resources Ltd (ASX:ALK)青睐，双方已签署涉及金额总计3000万澳元的合资及投资计划条款书。
Nagambie勘探地块距离Alkane的Costerfield矿场仅约40公里，未来其矿石可以方便地送往Alkane旗下加工厂。
更加惹人注目的是——Nagambie矿场未必花落Alkane。
优先购买权浮出水面
周二，Nagambie Resources Ltd (ASX股票代码:NAG)向市场披露，与Alkane的合资计划受限于关键条件——
根据五年前签订的一项股权认购协议，另一金锑矿勘探开发公司Southern Cross Gold Consolidated Ltd（ASX股票代码:SX2）对目标矿地拥有优先购买权（RoFR）。
根据当年协议条款，SX2可以选择在优先购买权通知期内，“提出与Alkane所提议的对价相当或更优的对价，与本公司进行交易”。
如不行使优先购买权，Nagambie则可继续与Alkane推进合资计划。
（延伸阅读：《【异动股】Nagambie Resources (ASX：NAG)“牵手”市值22亿澳元金锑生产商Alkane Resources(ASX:ALK) 股价暴涨50%》）
Nagambie表示，已将该事宜正式告知SX2, 优先购买权通知期即日开始并截至2026年3月11日。
两强相争 Nagambie受益？
Southern Cross与Alkane均从事金锑矿开发，与ALK已投产不同，SX2仍处于勘探阶段，尚未产生营收。但从实力看，SX2却也不遑多让。
两家公司规模比肩，最新市值分别为27亿澳元和21亿澳元。SX2现金充沛，上季度末账上留有超过1.3亿澳元现金。
实际上3家公司互相之间并不陌生，SX2的Sunday Creek矿场、Alkane的Costerfield矿场和Nagambie矿场位于同一地区。（见下图）
从合资或并购的增效作用来看，SX2未必不是符合逻辑的金主买家。
锑矿资源战略价值日益凸显的当下，选择权交到手中，SX2是否要行使优先购买权，又是否会提出更优报价，答案并非显而易见。
周二NAG应声上扬6.67%。近一周该股涨幅达33.33%。
一场新的角力或许即将开始，Nagambie矿场将花落谁家？NAG又是否会因此迎来久违的爆发？
本网将持续跟踪，敬请关注。
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