十一月澳股月中观察（二）：锂矿个股逆势走强行业回暖板块迎来估值修复窗口期

( 图片来源：《澳华财经在线》)

文｜ACB News 《澳华财经在线》澳村牛哥

11月以来的前两周，澳洲大盘指数整体呈现偏弱走势，ASX200指数连续两周收跌并持续在关键均线下方运行。

澳股市场整体承压之际，行业板块间的表现差异愈发显著，锂矿板块成为调整市场中的亮点，信息科技、医疗延续早前的调整寻底过程，此前表现突出的军工概念板块则出现加大幅度震荡。

近期盘面显示，锂矿相关个股的强势表现尤为突出，本地锂矿公司Pilbara Minerals（ASX: PLS）股价持续攀升，创下年内新高，周一公司公司上涨3.66%报收3.96澳元，

在经历了2022年四季度至本年6月长达2年半的调整行情之后，该股自新财年开始企稳走高——本年7月至今，股价上涨超过150%。

业已投产的另外一家本地锂矿公司——Liontown Resources（ASX: LTR）启动更早，公司股价自2025年4月探底0.42澳元企稳后震荡盘升，截至上周五收市股价报收1.465澳元，过去一年内股价回升约66%。周一该公司股价小幅回落0.34%收盘价1.46澳元

与此同时，澳洲股市中的其它锂企，如因持有格陵兰岛稀土项目而炙手可热的European Lithium Ltd (ASX:EUR)和上一轮锂矿行情中的明星股Core Lithium (ASX:CXO)、Global Lithium Resources Limited (ASX:GL1) 等亦录得显著涨幅。

进入2026财年锂矿板块的走强，一方面源于下游锂盐价格在经历近两年的深度调整后出现企稳迹象，碳酸锂等品种在东亚市场的现货报价呈现温和回升。此外，随着此前行业供应端不良产能出清和去库存周期基本结束，市场开始重新评估中长期供需关系，全球各大锂企在资本开支和扩产计划上的放缓，也使未来供给增速预期收敛。

另外一个重要原因是，2022年四季度以来，随着锂盐价格回落，锂矿板块个股前期经历了大幅回调，很多锂矿板块个股股价下跌超过8成，目前估值普遍处于历史相对低位，随着行业基本面回暖，该板块个股估值修复的内外部条件均已形成。

详见《2024澳股回顾盘点之一：大盘年涨幅7.5% 低于市场长期年化平均回报科技股、银行股领涨锂矿股探底》、《锂盐价格崩盘18个月后：锂矿板块寒意犹在离春天还远吗？）、《市场观察：新一轮锂牛市已开端，抑或只是虚幻的黎明？》、《宁德时代江西锂矿被曝停产消息锂价反弹引发澳洲锂矿股早盘普涨》、《澳交所小盘锂矿股7月集体飙升见证情绪复苏锂市场波动中隐现触底行情》、《行业迎来利好政策锂矿板块集体躁动助力澳洲股市早盘创出历史新高》

市场层面，11月17日本周二，中国碳酸锂期货市场主力合约大涨9%，报95200元/吨，突破本年8月中旬的高点90100元/段，创出年内期货价格新高。

据智通财经APP报道，赣锋锂业(深市:002460)董事长李良彬近期预测称，2026年碳酸锂需求会增长30%，需求达到190万吨，同时供应能力经过评估后应该是增长25万吨左右，供需基本平衡，碳酸锂价格有回升空间。如果明年需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。

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中国碳酸锂期货价格走势（来源：东方财富app)

整体而言，锂盐价格回升及供需预期改善下，资金回流使锂矿板块在近期市场调整中保持明显的强势，锂矿板块也成为近期市场调整中的一道靓丽的风景线。

二级市场上，11月17日本周一ASX上市的锂矿板块延续强势，Pilbara Minerals（ASX: PLS）上涨3.66%报收3.96澳元，Core Lithium (ASX:CXO) 上涨+12.5%收于0.225澳元。Liontown Resources（ASX: LTR）微跌0.34%收盘价1.46澳元。

中国A股方面，周一锂矿板块个股表现同样出色——融捷股份 (深市:002192 ) 股价涨停，赣锋锂业(深市:002460)上涨 7.48%，天齐锂业(深市:002466)上涨9.87%。

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