【财经要闻】

预算案前瞻：澳洲财案祭出房产税改组合拳 负扣税与CGT改革设一年宽限期 聚焦住房焦虑与代际公平（附主要拟调整清单）

澳大利亚阿尔巴尼斯政府新财年预算案将在5月12日（周二）晚间发布，预先传递的信息显示，本次预算案将推出一系列针对房地产市场的重大税收改革，住房政策会有显著转向。

负扣税锁定新建房产

澳政府强调这些举措旨在回应年轻一代对住房可负担性的焦虑，核心手段是通过限制投资者的税收优惠来重塑市场公平。具体而言，政府将对负扣税（Negative Gearing）和资本利得税（CGT）实施联动改革，且两项政策均设有为期一年的过渡期，以防止因政策突变引发的市场混乱。

负扣税方面，改革将从预算案公布之夜正式生效，新版规则之下只有新建房屋（New-built properties）才能享受负扣税优惠，现有房产（Existing properties）将被排除在外。但同时又设有一年宽限期，即预算案公布后购入的房产，可在2027年7月1日前继续享受旧规，之后遵从新规。

这意味着，投资者若想利用负扣税来抵扣租金损失，必须将目光投向新建市场，而非现有的存量房。值得注意的是，政府特意放宽对新建房屋的限制，不设数量上限，以此激励私营部门参与住房建设，试图从源头上缓解供应短缺的问题。

CGT回归指数化

与此同时，资本利得税（CGT）的折扣机制也将迎来根本性调整。现行对所有资产一视同仁的50%统一折扣将被废除，取而代之的是基于通胀的指数化模型（Indexation model）。这一变化同样只适用于预算案公布后购入的资产，并享有至2027年7月1日的宽限期。

对于新建房屋的投资者而言，他们被特别赋予“选择权”——既可以保留原有的50%折扣，也可以采用新的通胀调整模型，这种灵活性进一步凸显政府对刺激新房建设的决心。

然而，这一系列激进的改革伴随着政治代价。澳政府承认这打破此前不调整负扣税和资本利得税的竞选承诺。

财长Jim Chalmers在为政策辩护时表示，面对社交媒体上充斥的虚假信息和恐慌营销，政府选择此时出手是为了传递一个明确的信号：必须认真对待代际公平问题。他强调，尽管住房危机的根源在于供应不足，但税收制度的公平性同样不容忽视。

（延伸阅读：《国富民不强 年轻一代生活水平退步？ 知名学者呼吁澳大利亚摆脱“滴漏经济学” 扭转生产力停滞结构性危机》）

Chalmers：赤字收窄但不会消失

在财政收支方面，这份预算案呈现出“增收节支”与“定向投资”并行的特点。尽管政府通过税收改革增加收入，但Chalmers明确表示，未来四年不会出现财政盈余，赤字虽会收窄但不会消失。

新增的收入并未被用于大规模的个人减税，而是主要流向住房基础设施建设。例如，政府将投入20亿澳元用于建设供水排污管道等配套设施，以期解锁6.5万套新房的开发潜力，同时另有5亿澳元用于简化审批流程。

这种策略表明，澳政府试图在维持财政纪律的同时，通过供给侧的实质性投入来解决长期的住房危机。

附表：

据澳媒消息整理，周二澳大利亚预算案可能的主要变化，按照税收增加、税收抵免与监管松绑、新增支出以及削减开支四个部分列举如下：

1. 税收增加

资本利得税（Capital gains tax）：从2027年7月起，50%的折扣将被通胀指数化取代，设有一年的宽限期。

负扣税（Negative gearing）：从2027年7月起，限制仅限于新建房屋，现有资产被排除在外，设有一年的宽限期。

信托税（Taxing trusts）：全权信托分配（Discretionary trust distributions）可能像公司一样按30%征税。

电动汽车税惠：从2027年起，逐步取消价格超过7.5万澳元的车辆的税收优惠，预计节省16亿澳元。

2. 税收抵免与监管松绑

所得税抵扣：为有工资收入并纳税的人提供200至300澳元的所得税抵扣。

税务亏损结转：允许小企业用亏损抵消前一年的利润。

即时资产折旧：营业额低于1000万澳元的企业，每年2万澳元的即时资产折旧政策将变为永久性。

研发税收抵免：提高可申报支出的上限（目前为1.5亿澳元）。

生产力方案：旨在每年削减100亿澳元的监管成本。

3. 新增支出

国防：额外增加140亿澳元支出，使国防开支达到GDP的2.3%。

燃料安全：在107亿澳元的燃料安全方案中，确保最低50天的柴油和航空燃料储备。

郊区铁路环线：为墨尔本的2000亿澳元铁路项目增加投入38亿澳元。

住房：投入20亿澳元用于连接住房开发项目的供水和排污设施。

4. 削减开支

国家残障保险计划（NDIS）：通过筛查和资格规则改革，预计在四年内节省220亿澳元。

公共服务：通过减少外部劳务和非工资支出，节省27亿澳元。

澳预算案CGT改革落地 成长股或将遭弃 高股息价值股迎布局良机

澳大利亚工党政府拟议的资本利得税（CGT）改革，正引发金融市场结构性震荡。瑞银（UBS）分析指出，这份预算案将废除持有超12个月资产享有的50% CGT折扣，恢复至1999年前的通胀指数化计税体系。此举被视为多年来对澳交所（ASX）影响最为深远的政策，将显著改变投资者的回报逻辑与资产配置方向。

新政的核心影响在于对股市板块的分化。瑞银策略师表示，依赖股价大幅上涨兑现收益的科技与医疗等高成长板块将受挫。Telix Pharmaceuticals（ASX股票代码:TLX）、Pro Medicus（ASX股票代码:PME）、Xero（ASX股票代码:XRO）及TechnologyOne（ASX股票代码:TNE）等估值高企、盈利尚薄的公司，因资本增值潜力被更高税率稀释，吸引力将会下降。

高盛澳大利亚策略师亦认为，就股息而言，CGT改革将使澳洲股市在全球享有“最有利的税收待遇”，但在资本利得方面却处于最不利的境地。

与之相对，提供稳定现金流的高股息价值股将成为受益者。Bank of Queensland（ASX股票代码:BOQ）、National Australia Bank（ASX股票代码:NAB）等银行股，以及Stockland（ASX股票代码:SGP）、Vicinity Centres（ASX股票代码:VCX）等地产信托，Aurizon（ASX股票代码:AZJ）和APA Group（ASX股票代码:APA）等基础设施运营商，因其可观的股息收益率，在税收体系下获得相对优势，有望承接溢出的资金流。

此外，预算案对“负扣税”的限制虽主要针对房地产，但将客观上降低房产投资的税后回报，间接提升股票作为资产类别的竞争力。

然而，市场对此并非全然乐观。Bell Potter分析师指出，CGT改革总体上增加企业融资成本，而近期澳股表现已然落后于美股，反映出政策不确定性对市场情绪的压制。

尽管税收环境生变，专家仍呼吁理性决策。有财富管理公司主管强调，税收因素虽影响净回报，但不应主导投资决策，资产本身的风险收益特征才是核心，税收仅应作为叠加考量的辅助层。这一观点在当前波动加剧的市场中尤为重要，投资者需在政策变局中坚守基本面逻辑。

【澳股】

【异动股】昔日百倍股遭遇获利了结盘 Dateline Resources(ASX:DTR)回跌已超60% 美国Colosseum黄金稀土项目BFS发布未能提振市场情绪 

2025年曾上演超百倍上涨的黄金稀土股Dateline Resources(ASX股票代码:DTR)自3月25日达到阶段性高点0.555澳元之后，距今回撤超过60%。

周一Dateline发布位于美国加州南部的Colosseum项目银行可行性研究（BFS）后股价未获提振，终盘跳水12.50%。

BFS研究支持 Colosseum 金矿重启露天开采的技术可行性和经济合理性，该项目拥有约2060万吨证实+概略储量（63万盎司金），计划以200万吨/年处理量生产约57.3万盎司黄金，预计矿山寿命约11年。

财务数据显示，按4200美元基准金价，项目净现值7.85亿美元，内部收益率49.5%。

董事总经理 Stephen Baghdadi提到，自 2024 年 10 月完成初步评估研究以来，黄金行业持续走强。基于当前金价环境，项目预计将产生每盎司超过 2,500 美元的运营利润率。

Colosseum 项目前期投入至少需要 2.49亿美元。管理层表示，目前正与全球知名的融资方进行高级阶段的谈判，旨在确保尽快获得启动资金以开始生产。

Colosseum 所在的克拉克山矿区包含美国著名的稀土矿床 Mountain Pass ，该矿位于 Colosseum 以南约 10 公里处。

（延伸阅读：《【异动股】年涨百倍明星股Dateline Resources(ASX:DTR)开年延续飙升：美国Colosseum黄金稀土项目截获宽幅高品位金矿段》）

（延伸阅读：《【异动股】3个月暴涨13倍！Dateline Resources (ASX:DTR)美国黄金稀土项目备受瞩目股价持续飙升》）

尽管BFS主要主要聚焦金矿资源，报告确认稀土是 Dateline在该区域的重要战略资产和未来增长点，公司已开始在 Colosseum 进行稀土潜力钻探测试。

DTR从2月中下旬开始股价出现爆发式上涨，3月下旬创出半年内的峰值，主要受到密集的勘探进展，以及技术测量数据不断验证资源量可靠性的支撑。

然而DTR 3月份的大幅上涨已经透支前期的勘探利好，进入4月缺乏强有力消息的情况下出现获利盘了结，股价开启下跌通道。

BFS发布意味着Colosseum项目已从单纯的勘探概念转变为具有强劲经济数据的开发项目，而目前市场可能正在等待更明确的资金面信号,如融资落地或EPC合同签署，而非单纯的技术或研究报告利好。

澳华财经在线数据库显示，DTR最新价0.21澳元，已发行股本37.8亿股，市值7.95亿澳元。

截至上季度末公司账面现金结余4843万澳元。

（图片来源：DTR公告）

全球市场：标普、纳指续刷纪录高位 光通信、存储概念股大涨 英伟达创历史新高

美股市场：美股三大指数05月11日收盘全线上涨，其中，标普、纳指续创新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨95.31点，收于49704.47点，涨幅为0.19%；标准普尔500种股票指数上涨13.91点，收于7412.84点，涨幅为0.19%；纳斯达克综合指数上涨27.05点，收于26274.13点，涨幅为0.1%。

欧股市场：欧洲三大股指05月11日涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10269.43点，较前一交易日上涨36.36点，涨幅为0.36%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8056.38点，较前一交易日下跌56.19点，跌幅为0.69%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24350.28点，较前一交易日上涨11.65点，涨幅为0.05%。

隔夜要闻

科技股热潮太强了 高通、美光科技、英伟达、Lumentum、康宁均再创新高

分析师表示：“科技股热潮太强了，强到足以让市场忽略能源价格高企对美国经济或美国股市的影响。所有人都在选择性屏蔽中东局势。”只要伊朗战争带来的压力仍在，未来几个月市场可能会“更偏横盘”，但这种压力会被“前所未有”的科技股热潮所抵消。“这个市场不想跌，因为科技股热潮实在太强”。

美国总统特朗普将访华 关键时刻中美高层互动备受关注

美国总统特朗普将于5月13日至15日对中国进行国事访问。这是中美两国元首继去年10月釜山之后再次面对面会晤，也是美国总统时隔9年再次访华。在当前中美关系及世界格局深刻调整，海湾和中东局势正处于战和转换的关键节点，特朗普总统此次访华备受关注。此访聚焦哪些重点议题，又将如何推动中美关系这艘大船穿越风浪、平稳前行。

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美国总统特朗普11日表示，目前与伊朗的停火协议正处于“岌岌可危”的状态。特朗普还称，将对伊朗取得“彻底胜利”。

AI推高CPU热度 英特尔创历史新高！国产CPU厂商有望迎来“业绩兑现”拐点

受AI算力爆发推动，美股半导体相关公司股价持续大幅上涨。北京时间5月11日晚，美股费城半导体指数一度涨超2%，英伟达、美光科技、高通、英特尔、AMD等公司盘中股价均创出历史新高。作为高端芯片，CPU一直是中国集成电路产业的短板之一。借助本轮AI推理需求带动的产业热潮，国产CPU厂商有望更快速实现技术能力和产品出货量的双重突破，迎来“业绩兑现”拐点。

OpenAI斥资逾40亿美元成立新部门 以加速企业AI应用落地

OpenAI当地时间周一宣布，将设立一家新公司，初始投资超过40亿美元，旨在帮助企业构建和部署人工智能(AI)系统。同时，OpenAI将收购AI咨询公司Tomoro，以迅速扩充新部门的规模。在其早期模型在消费者市场获得强烈反响后，OpenAI一直在积极争取企业合同，力图在AI大规模应用的商业领域占据重要地位。

沙特阿美CEO：若霍尔木兹海峡持续关闭 全球油市每周或损失1亿桶供应

全球最大石油生产商沙特阿美首席执行官阿明·纳赛尔最新警告称，如果霍尔木兹海峡的供应中断持续，全球油市可能每周损失约1亿桶原油供应。在周一的财报电话会议上，纳赛尔指出，自危机爆发以来，市场已累计损失约10亿桶石油供应，尽管部分损失已通过绕过霍尔木兹的替代出口路线以及动用战略石油储备得到弥补。

美股芯片板块狂飙暗藏风险 散户此刻大举冲入引发担忧

数据显示，在4月创纪录的美股芯片股大涨行情中，散户投资者大多选择观望。如今，在市场越来越担心涨势可能后劲不足之际，他们却开始蜂拥而入。根据摩根大通的仓位数据，上周散户投资者对科技股的买入力度升至一年来最高水平。其中，受益于人工智能热潮的存储芯片公司尤其受到追捧，硬件类股票录得历史第二高的资金流入。

AI芯片新贵Cerebras大幅上调IPO规模 最高融资48亿美元

随着市场对Cerebras Systems股票需求的持续升温，这家人工智能芯片公司决定上调IPO发行规模，目前寻求筹集高达48亿美元的资金。根据周一（5月11日）提交给美国证券委员会（SEC）的文件，Cerebras计划以每股150至160美元的价格发行3000万股股票。

伊朗战事导致“缺油少墨” 知名日本零食厂宣布改用黑白包装

作为伊朗战争影响石油供应的具象化表现，东京时间周一深夜传出消息，日本零食制造商卡乐比（Calbee）因无法确保印刷用的彩色油墨供应，将把旗下多款旗舰商品包装袋改成黑白色。根据公司给出的示例图，这次的改动似乎不只限于黑白印刷，包装袋上的薯片和卡通形象代言都消失了。

泽连斯基与德国防长会晤 推进多项军事及能源合作

当地时间11日，乌克兰总统泽连斯基在基辅会见到访的德国国防部长皮斯托里乌斯，双方重点就联合武器生产、无人机合作等议题展开磋商并达成共识。泽连斯基称，德国对乌克兰军事援助累计已达286亿欧元，目前两国正推进六项联合武器生产项目，此举标志着双方军事技术合作实现重要起步。

西班牙证监会：前巴萨巨星因参与证券内幕交易被罚

西班牙国家证券市场委员会（CNMV）周一发布公告称，前巴塞罗那足球巨星杰拉德·皮克被罚款20万欧元，原因是内幕交易。

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文章来源：东方财富Choice数据

( 部分资料来源：澳洲金融评论 澳大利亚人报 RBA）

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