【财经要闻】

央行转“鹰”加息周期翩然而至 澳股投资策略应当如何调整？

在上月通胀飙升之后，金融市场目前认为大约12个月后澳储行（RBA）首次加息25个基点的可能性为50%。

麦格理的澳洲股票策略师Matthew Brooks专门研究了在加息开始前买入以及避免买入哪些股票较为有效。

据《澳大利亚人报》，Brooks表示，澳储行可能会从2026年下半年开始着手加息，这是由于经济增长强劲而导致的全球性政策转向的一部分。“鉴于最新的核心通胀率高于澳央行2%至3%的目标区间，加息的风险已经增加。”

Brooks指出，在他追踪的10个发达市场中，有6个的核心通胀率至少为3%。通胀上升的部分原因是经济增长更为强劲。失业率虽然呈缓慢上升趋势，但仍相对较低。

Brooks对自20世纪90年代初澳储行转向通胀目标制以来的五个紧缩周期首次加息前一年的资产和行业回报进行研究后发现，在所有五种情况下，回报均为正值，在加息前一年股票的中位总回报率接近8%。究其原因在于，经济增长和通胀的同向上升也推动了企业更为强劲的盈利增长。

总体而言，Brooks发现股票通常在启动加息前一年开始上涨，由资源股等后期周期性（late-cycle cyclicals）股票领涨，小型资源股也将表现强劲，而媒体、零售和可选消费品等早期周期性股票，以及房地产信托和防御性股票则表现不佳。

人工智能巨头OpenAI在澳大举扩张 积极争取初创企业和大型企业客户

OpenAI将向澳洲三家最大风险投资公司支持的初创企业提供免费服务，用于创建和运营与ChatGPT相关的产品和服务。

周二澳洲工业部长Tim Ayres在悉尼宣告推出国家人工智能战略时，OpenAI的全球首席战略官Jason Kwon作为特邀嘉宾出席，引起广泛关注。过去一年里，这家全球市值最高的私营公司与澳洲诸多领先企业签署了合作协议，包括澳洲联邦银行、Coles、Wesfarmers、Fortescue和REA集团等。

据《澳金融评论报》，了解OpenAI市场拓展计划的人士表示，该公司最新与Blackbird Ventures、Airtree Ventures和Square Peg Capital签署协议，将为风投三巨头的投资组合企业提供免费信用额度，以期在谷歌、Anthropic、DeepSeek等竞争对手之前锁定大客户，抢占市场份额。

州际与海外移民涌入推动布里斯班房价中值突破百万澳元

由于州际和海外移民涌入，以及建房速度不足以满足不断增长的需求，昆州首府布里斯班的房价中位数首次突破100万澳元，成为继悉尼和堪培拉之后，第三个独栋房屋单价达到七位数的城市。

澳统计局（ABS）周二发布的数据显示，布里斯班房价中值季度环比上涨4.1%,至101万澳元，是所有主要城市中涨幅最大的一个。达尔文房价中值虽以7.4%涨幅居首,至67万澳元，但该市季度房屋销量仅为533套，而布里斯班为9144套。

悉尼的房价中值从6月到9月下跌3%，至146.45万澳元，墨尔本下跌1.7%，至82.8万澳元。其他较小城市保持上涨：阿德莱德房价中值上涨2.1%，至88.6万澳元；珀斯上涨2.4%，至87万澳元；堪培拉上涨2%，至102万澳元；霍巴特上涨0.4%，至70.32万澳元。

据《澳金融评论报》，10月份昆州的新建住房审批量按月增长2.4%，澳洲住房行业协会（HIA）表示，“推动房价上涨的关键因素是需求超过供应”，而这一供应增速不足以缓解需求不断增长带来的压力。

【澳股】

【异动股】黑市贸易猖獗引致烟草销售暴跌 澳最大独立超市供应商Metcash (ASX:MTS) 中报表现欠价 股价连日跳水

受合法烟草销售额持续暴跌拖累，澳洲最大的独立超市供应商、食品杂货批发巨头Metcash Ltd (ASX股票代码:MTS) 上半财年业绩陷入疲软。

截至10月31日的前半财年，Metcash集团销售收入温和增长0.1%，达到84.8亿澳元。作为业务支柱的食品部门上半年销售额增长7.2%，达到45亿澳元。

然而，合法烟草总销售额下降超过35%，萎缩至6.378亿澳元。

2013年以来，澳政府将烟草消费税提高280%以上，导致25包卷烟的成本飙升至约50澳元，从而加剧了黑市贸易。

Metcash是受黑市贸易冲击最为严重的合法卷烟销售商之一，其旗下品牌（IGA和Foodland）正在与日益猖獗的非法香烟交易作斗争，然而收效甚微。

过去四个财年该公司的合法烟草销售额已累计挫减逾50%。

中报显示，由于烟草、酒类、五金部门表现欠佳，Metcash基本利润下降5.9%，至1.267亿澳元，未达市场预期。

MTS在过去一周累计下跌逾13%，最新价报3.33元。

（图片来源：MTS公告）

中国出口限制催动钇价飙升35倍！ Lodestar Minerals (ASX:LSR)抢占契机启动美国Virgin Mountain重稀土勘探

自中国对一揽子关键矿产实施出口限制以来，国际市场对重稀土，尤其是钇的需求急剧上升。

截至11月，钇的价格已从2025年初的每公斤6美元飙升至目前的每公斤220至320美元的交易区间，涨幅在3567%至5233%之间。

需求飙升激发相关公司对该矿种的再度聚焦。

Lodestar Minerals Ltd (ASX股票代码:LSR)近日宣布启动美国亚利桑那州Virgin Mountain项目勘探，以探寻钇和其他重稀土矿。

先前运营商的历史采样结果显示，该项目矿权范围内的重稀土元素和磁性稀土元素浓度较高，其中重稀土（包括钇、镱、镝、铽、钆、钬、铒、镥和铥）占TREO的比重高达57%。

LSR首次勘探重点关注稀土含量较高的区域，勘探团队还将对该地区内新项目生成的可能性进行评估。

（图片来源：LSR公告）

值得注意的是，亚利桑那州地质调查局曾绘制出一条长达760米的铀-钍构造走向图。

稀土通常与铀和钍共生，这意味着相关放射性数据能够为稀土勘探提供方向。

Lodestar Resources执行董事Coraline Blaud表示，“我们目前的工作重点是核实历史数据，深化对地质情况的理解，进而确定后续勘探的优先目标。”

（图片来源：LSR公告）

Virgin Mountain与如今声名鹊起的帕斯山矿（Mountain Pass Mine）位于同一地区，项目周围基础设施完善，为Lodestar在当地扩大勘探范围提供了潜力。

澳华财经在线数据库显示，LSR最新价0.018澳元，已发行股本10.1亿股，市值1825万澳元。

截至上季度末公司账面现金结余165万澳元。

（图片来源：LSR公告）

全球市场：美股三大指数收涨 苹果股价七连涨续创历史新高 英特尔涨超8%

美股市场：美股三大指数12月02日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨185.13点，收于47474.46点，涨幅为0.39%；标准普尔500种股票指数上涨16.74点，收于6829.37点，涨幅为0.25%；纳斯达克综合指数上涨137.75点，收于23413.67点，涨幅为0.59%。

欧股市场：欧洲三大股指12月02日涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于9701.8点，较前一交易日下跌0.73点，跌幅为0.01%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8074.61点，较前一交易日下跌22.39点，跌幅为0.28%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23710.86点，较前一交易日上涨121.42点，涨幅为0.51%。

隔夜要闻

特朗普定档！计划明年初再揭晓美联储新主席人选

当地时间周二（12月2日），美国总统特朗普表示，他计划在2026年初公布下一任美联储主席人选。特朗普在内阁会议上说道：“我们大概会在明年初宣布某个人，作为新的美联储主席。”此番言论为人选公布提供了更明确的时间表。

英伟达CFO访谈：OpenAI千亿大单尚未敲定 领先优势“绝对没缩小”

当地时间周二，英伟达首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）出席瑞银全球科技与人工智能大会，并对AI泡沫、英伟达产品需求、市场竞争等热点话题发表见解。作为活动结束后的舆论焦点，克雷斯透露英伟达9月底宣布的“千亿美元投资OpenAI” 目前仍处于投资意向书的阶段。这份协议涉及为OpenAI部署“至少10吉瓦”的英伟达系统，相当于为英伟达创造4000-5000亿美元的营收。

亚马逊新款AI芯片上市！下一代芯片将与英伟达生态“合体”

北京时间周三凌晨，全球云计算“一哥”亚马逊AWS在re:Invent大会期间宣布，华尔街翘首期待的新一代自研AI芯片Trainium3正式公开上市。综合公司介绍，Trainium3是亚马逊首款3nm制程芯片。与上一代Trainium芯片相比，Trainium3计算性能最高提升4.4倍，能效提升4倍，内存带宽几乎提升4倍，主打AI算力竞争的性价比赛道。由Trainium3组成的UltraServer系统还可以互联，每台可容纳144枚芯片，为单个应用提供多达100万枚Trainium3芯片，为上一代的10倍。

美国上市规则将迎大松绑 SEC准备扶持更多小企业IPO

美国证券交易委员会（SEC）计划通过减少强制性披露、根据公司规模放宽要求，使小型企业更容易上市。周二（12月2日），SEC主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）在为纽约证券交易所的一场活动准备的讲话中表示，此举可能增加IPO项目数量，并重振上市公司队伍。

普京无法接受修改版和平计划 泽连斯基一番话蒙上阴影

据新华社报道，在2日与美国中东问题特使威特科夫举行会谈前，俄罗斯总统普京表示，俄罗斯无法接受欧洲试图对美国所提俄乌“和平计划”作出的修改。普京指出，欧洲试图对俄乌“和平计划”作出一些改变，目的是阻挠和平进程，并希望通过这种方式将乌克兰和平进程崩溃的责任推卸给俄罗斯。

IBM CEO质疑数据中心建设潮：在现有成本下“绝无可能”获得回报

在通往通用人工智能（AGI）的竞赛中，科技公司纷纷斥资巨额资金建设数据中心。在IBM首席执行官阿尔温德·克里希纳看来，鉴于目前的基础设施成本之高，科技巨头在数据中心上的资本支出“绝无可能”获得回报。克里希纳在“Decoder”播客节目中发表了这一观点，他强调，自己的粗略估算是基于当下的成本，“因为未来的一切都是推测”。

经合组织：发达经济体宽松空间接近枯竭 美联储或仅剩两次降息

根据经济合作与发展组织（OECD）的最新预测，发达经济体将在2026年底前结束当前的降息周期。这表明，尽管经济增长可能放缓，但多数主要央行的政策宽松空间已经十分有限。经合组织预计，美联储到2026年底前只会再降息两次，随后在整个2027年将联邦基金利率维持在3.25%至3.5%之间，因为该行需要在关税带来的通胀压力与走弱的劳动力市场之间保持平衡。

AWS推出新型大模型定制训练服务 一年仅需10万美元

在周二举行的Re:Invent大会上，全球云计算龙头亚马逊发布了第二代Nova大模型。不过相较4款新模型，公司同步推出的大模型自主训练服务Nova Forge更加引人关注。先简单介绍一下4款新Nova 2系列模型。其中Nova 2 Lite是着重于成本效益的日常工作负载推理模型，能够处理文本、图像和视频；Nova 2 Pro是一款推理代理，旨在应对编程等“高度复杂的任务”； Nova 2 Sonic是一款用于对话的语音到语音模型；Nova 2 Omni是一款多模态推理与生成模型，上下文窗口达到75万字、数小时音频、长视频或数百页文档。从公布的基准跑分来看，亚马逊模型与主流同类竞品大致相当。

联合国报告：金融波动可能危及全球贸易 使全球经济“濒临危机”

联合国贸易和发展会议（贸发会议）12月2日发布的《2025年贸易和发展报告》预计，2025年全球经济增长将放缓至2.6%，低于2024年的2.9%。报告重点关注了金融对贸易的影响，指出金融市场波动对全球贸易的影响力几乎与实体经济活动相当，并影响全球的发展前景。

戴尔创始人豪捐62.5亿美元 为美国儿童账户添上250美元启动金

美国个人电脑制造商戴尔公司的创始人迈克尔·戴尔（Michael Dell）和妻子苏珊宣布，将捐赠62.5亿美元，帮助大部分美国儿童开立投资账户。根据戴尔夫妇的说法，这笔捐赠建立在特朗普“大而美”法案中“投资美国”的计划之上——为所有2025年期间出生的美国儿童设立1000美元的延税投资账户，也被称为“特朗普账户”。

加息信号引发日本“股债双杀” 套息交易平仓风暴或卷土重来

在日本央行行长植田和男12月1日暗示本月晚些时候可能加息后，日本国债收益率大幅上涨，从美国到欧洲以及亚洲其他地区的全球主权债券收益率也纷纷走高，全球债券市场迎来抛售潮。日本央行上一次加息还要追溯到今年1月，当时利率从0.25%上调至0.5%，日本借贷成本达到17年来的最高水平。植田和男本周意外表示，日本央行将在12月19日结束的政策会议上“权衡利弊”，考虑是否提高政策利率。

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文章来源：东方财富研究中心

( 部分资料来源：澳洲金融评论 澳大利亚人报 RBA）

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