【财经要闻】

澳洲联邦银行下调住房市场展望 今年房价预计整体持平 悉尼墨尔本跌势明显

澳洲联邦银行（CBA）最新报告下调住房市场展望，此前该行预测2026年全澳房价涨幅为3%至5%，现已调整为整体持平。

其中悉尼、墨尔本预计分别下跌6%和7%，而珀斯、布里斯班依托人口增速长期高于新房供应的基本面，仍将维持12%和8%的年涨幅。

CBA估算税改将使房价较原基准降低近5%，调整核心源于政策与市场环境因素的叠加冲击。除澳储行加息、信贷条件收紧外，联邦政府拟议的税改影响显著：负扣税优惠限定于新建住房，资本利得税50%折扣被成本基数指数化与30%最低税率取代，将直接削弱投资者持房动力。

市场先行指标已经转弱，本轮加息周期开启后，首府城市拍卖清盘率持续下滑，房屋挂牌成交周期中位数拉长。（延伸阅读：《税改效应引发澳洲房产清盘率滑落至30%上方 卖方捂盘惜售观望氛围浓厚 多家机构发房价深跌预警 市场震荡调整或将持续数月》）

展望前景，房市复苏节奏存不确定性。CBA预计2027年至2028年房价有望反弹，前提是2027年年中进入降息通道且利率不再上行；若利率持续处于现有水平，复苏幅度将明显受限。

目前各主要银行利率预期分化，西太平洋银行预计年内再加息两次，澳新银行则认为将按兵不动。

【澳股】

【异动股】Treasury Wine Estates (ASX:TWE)投资者日传递积极信号：收缩战线聚焦核心 锚定25%利润率推进深度转型 中国市场提供变革期业绩压舱石

面对上市十五年来最严峻的业绩寒冬，澳大利亚葡萄酒巨头Treasury Wine Estates Ltd (ASX股票代码:TWE)试图通过一场大刀阔斧的“瘦身计划”重振旗鼓。

在新任CEO Sam Fischer主导下，这家拥有奔富（Penfolds）等知名品牌的老牌酿酒商宣布将砍掉近半数品牌，并史无前例地启动美国业务的战略审查。

从“买买买”到“卖卖卖”的战略急转弯

长期以来，TWE一直致力于全球扩张，特别是在美国市场豪掷千金——从2000年斥资近30亿澳元收购Beringer，到近年花费20亿澳元拿下DAOU和Frank Family Vineyards。然而，这些巨额投资并未换来预期的回报，反而成为拖累集团业绩的包袱。

如今，随着集团股价在过去12个月内暴跌50%，并录得十五年来的最大中期亏损，管理层决心按下重置键。Fischer在周四举行的投资者日活动中明确表示：“我们必须审视潜在的酒厂或生产设施出售，所有选项都在桌面上。”

美国业务战略审查是本次调整的最关键动作，审查范围覆盖旗下美洲区全部品牌，含高端线DAOU、纳帕名庄Beringer、葡萄园、酒厂等，包括评估出售资产的可能性。

周四TWE股价大涨13%；市场分析师普遍认可美国业务审查方向，认为本次战略日或标志“盈利下调周期见底”，将对投资者信心形成支撑。

聚焦核心：10个品牌撑起90%的未来

此次重组的核心在于极致聚焦。TWE计划在未来五年内，将现有的76个品牌缩减至30个以内，并将绝大部分资源倾注于其中10个核心品牌。

这10个品牌被划分为两大梯队：

强势品牌（Power Brands）：以“硬通货”奔富为首，搭配美国加州的DAOU和新西兰的Matua。这将是集团利润的主要引擎。预计到2028年，强势品牌营销投入将占总销售收入的12%。

区域核心（Regional Heroes）：包括澳洲本土的Pepperjack、Wynns、Squealing Pig，以及美国的Frank Family和Stags’ Leap。这部分品牌的营销费率也将提升至8%。

TWE的品牌收缩并非盲目断臂，而是基于清晰的财务账本。数据显示，以奔富为首的三大旗舰品牌仅凭25%的销量，便撑起集团72%的毛利。

正是基于极高的投入产出比，公司决心在五年内将资源极度浓缩，推动这10个核心品牌占据集团90%的净销售收入，以最大化资本效率。

相比之下，那些曾经辉煌但如今增长乏力的品牌——如Wolf Blass、Lindeman’s等——将被打入“冷宫”，要么减少营销投入，要么直接停产或剥离。

Fischer坦言：“简化架构、让核心品牌扮演更重要的角色，是我们未来的巨大机遇。”

（图片来源：TWE公告）

财务指引紧盯利润率与降杠杆

基于上述一“砍”、一“收”两个动作，TWE正式将此前模糊的转型落地为明确时间表，从短期盈利、长期目标到转型投入均给出清晰规划：

短期来看，2026财年EBITS利润指引为4.8 - 4.9亿美元，2027财年与之持平，主要受到中美库存再平衡影响。长期目标方面，EBITS利润率设定在25%以上，较2026财年预估水平19%有较大提升。

在2026财年杠杆率达到2.9倍峰值后，TWE的目标是2028年末净债务/EBITDAS回落至2.0倍以下。

杠杆回归目标前将暂停分红。

中国市场为转型期业绩压舱石

中国市场为TWE整体规划提供确定性支撑，体现为三方面：业绩数据上，2026年上半年大中华区以2.49亿美元的净收入，贡献1.06亿美元的EBITS利润，利润率高达43%，其中奔富占区域收入的98%。

相比之下，TWE在美洲区和澳新及欧洲的净收入虽分别高达4.77亿美元和4.28亿美元，利润率仅为10%与12%。

渠道优化方面，去库存、关停平行进口、开设官方跨境渠道的动作已见成效，这些积极进展成为TWE 2027财年实现库存再平衡的核心前提。

市场需求层面，公司在中国大陆高端酒类市场占有率的持续攀升——根据Kantar数据，奔富在中国的需求动力指数从一年前的11.3%升至14.9%。

（图片来源：TWE公告）

短期阵痛与市场再平衡

虽然战略方向清晰，但转型之路必然伴随阵痛。

在中国市场，TWE继续推进库存去化，计划在2026财年削减奔富供应15万箱，并在2027年完成市场再平衡。

在美国市场，为消化过剩产能，公司将主动控制出货量，甚至延长仓储时间，这将在短期内进一步压制美国区的盈利表现。

此外，组织架构的调整也意味着部分岗位将面临优化。

未来3年TWE目标降本1亿澳元，主要来自资产出售、品牌收缩、人员优化。

转型期一次性成本2.2-2.6亿澳元，大部分会计入2028财年。

尽管如此，资本市场对这份“刮骨疗毒”的计划持乐观态度。分析师认为，启动美国业务审查本身就是对股东诉求的积极回应。

对于这家曾经热衷于激进并购的企业而言，学会做减法，或许才是走出泥潭的开始。

展望前景，TWE正处于关键的转折点。大中华区的强劲表现为其提供宝贵的转型窗口期，而美洲区的资产重整则是决定成败的关键变量。

未来18个月，随着品牌组合的精简与供应链的优化落地，市场将验证25%的利润率目标究竟是切实可行的商业里程碑，还是仅仅停留在纸面上的愿景。

对于投资者而言，紧盯美洲资产处置进展与大中华区的终端动销数据，将是判断这家葡萄酒巨头业绩趋势的核心依据。

【异动股】DXN (ASX：DXN)单日暴涨近6倍 斩获美国客户880万澳元模块化AI数据中心合同 试点交付后或衍生两亿美元后续订单

澳交所上市公司DXN Ltd (ASX股票代码：DXN) 宣布与美国上市新云运营商签署价值880万澳元合同订单，为其设计、制造并交付1.36兆瓦AI高性能计算模块化数据中心，标志公司正式切入全球AI算力基础设施赛道。

周三公布消息当天，原本持续低迷的DXN股价由0.021澳元骤然拉升至0.145澳元，单日涨幅高达590%，成交量超1亿股。

周四小幅回吐10.35%，最新价报0.13澳元。

此次拟建项目采用预制模块化架构，集成直触式芯片液冷系统，单机架可支持150千瓦GPU密度，适配高密度AI推理需求。目前DXN珀斯工厂已启动生产，预计6个月内完成美国现场调试，较传统数据中心建设周期缩短逾60%。

公告显示，该订单为试点概念验证项目，若交付达标，客户拟推进园区级扩容，未来1至2年潜在衍生收入或超2亿美元。

当前全球数据中心GPU市场规模已达990亿美元，AI推理工作负载成为增长核心，新云厂商对快速部署的高密基础设施需求迫切。

DXN凭借预制化技术积累，能否借此次试点实现从区域供应商到全球AI基建参与者的跨越，仍需观察其执行效率与客户验证结果。

澳华财经在线数据库显示，DXN已发行股本3.14亿股，市值4085万澳元。

截至上季度末公司账面现金结余197万澳元。

（图片来源：DXN官网）

全球市场：道指涨超1%再创新高 太空概念股普涨 美光科技跌近8%

美股市场：美股三大指数06月04日收盘涨跌不一。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨874.86点，收于51561.93点，涨幅为1.73%，创历史新高；标准普尔500种股票指数上涨30.63点，收于7584.31点，涨幅为0.41%；纳斯达克综合指数下跌23.02点，收于26830.96点，跌幅为0.09%。

欧股市场：欧洲三大股指06月04日全线上涨。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10360.32点，较前一交易日上涨28.02点，涨幅为0.27%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8244.29点，较前一交易日上涨93.87点，涨幅为1.15%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24944.95点，较前一交易日上涨149.01点，涨幅为0.6%。

隔夜要闻

“对市场具有历史意义” SpaceX推进全球最大IPO

备受关注的美国太空探索技术公司（SpaceX）上市进程正在稳步推进，将于6月12日正式上市交易。公司更新后的招股书显示，SpaceX此次上市募集金额有望创下全球IPO募资纪录，同时公司有望成为全美第七大市值公司。

加拿大推出国家人工智能战略：入股扶持本土“AI冠军”

加拿大政府在周四公布的人工智能国家战略中提及，为了推动本土AI企业加速壮大并留在本国发展，该国准备选择一批最有前途的本土人工智能公司入股，打造所谓的加拿大本土AI“冠军企业”。在卡尼政府周四公布的“全民AI”（AI for All）战略文件中，加拿大政府表示，该国有完善的科研机构和人才培养体系，近年来也诞生过一批具有全球影响力的初创企业，但“毗邻全球最大科技市场”，使得这些本土公司往往会为了客户和资本出走到他国。

波士顿联储研究：能源冲击对就业影响已弱化 美联储应更关注通胀风险

波士顿联储周四发布的一项研究指出，由于美国能源结构已经发生深刻变化，美联储在应对当前由中东战争引发的油价冲击时，应将货币政策重点放在控制通胀上，而非过度担忧就业市场受到的冲击。该报告称，自20世纪70年代以来，随着能源利用效率提高以及美国国内能源产量大幅增长，美国经济对全球能源市场冲击的敏感度已经发生了“根本性变化”。

抢跑IPO盛宴！Coinbase推出SpaceX上市前永续合约

借着SpaceX上市的东风，加密货币交易所Coinbase周四宣布推出Pre-IPO永续期货——允许投资者在知名IPO落地前，提前开始下注它们上市后的表现。

黑石限制旗舰基金赎回 私募信贷信任危机再度升温

由于赎回申请激增，投资者再度担忧流动性压力将冲击私募市场，全球资产管理巨头黑石集团已开始限制旗下旗舰产品——黑石私募信贷基金(BCRED)的赎回规模。这家资管巨头对这只规模达790亿美元的非上市商业发展公司产品设置了5%的赎回上限。此前，该基金在第二季度收到的赎回申请规模已达到基金份额的10%。这一决定与今年3月形成鲜明反差，当时公司选择全额满足投资者的赎回需求。

商品出口改革引发混乱！印尼股市跌至近5年新低 汇率也迭创新低

最新消息显示，由于商品大国印尼本周落地的出口管制新政引发行业广泛疑惑，东南亚最大经济体的金融市场仍深陷动荡。截至周四收盘，印尼股市基准雅加达综合指数延续下跌步伐，创近5年新低，年初至今的累计跌幅超过32%；与此同时，印尼盾对美元的汇率继续创出历史新低，周四1美元能兑换超1.8万印尼盾。

OpenAI神秘AI硬件预定年底亮相 高管评价体验“令人无法抗拒”

OpenAI首席财务官萨拉·弗里亚尔（Sarah Friar）最新表示，她已经亲自体验过OpenAI的AI硬件设备，很难准确用语言描述使用体验。弗里亚尔在加州的一场峰会现场采访中表示：“它（这个硬件设备）给人的感觉非常自然，同时又让人产生喜爱之情。”

苹果App Store去年促成1.4万亿美元交易额 AI有望带来新一轮增长

根据咨询机构Analysis Group发布的一项研究，苹果App Store在2025年促成了高达1.4万亿美元的销售额。这项研究由苹果委托，独立机构进行。

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文章来源：东方财富Choice数据

( 部分资料来源：澳洲金融评论 澳大利亚人报 RBA）

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