【财经要闻】
对华出口断崖影响持续 澳洲葡萄酒行业凛冬正浓 过剩与滞销双重绞杀 德保利酒庄忍痛拔除40年树龄西拉老藤 全行业进入残酷出清期
本周澳洲家族酒庄德保利（De Bortoli Wines）宣布在新州Riverina和维州Rutherglen产区拔除树龄高达40年西拉老藤的举动引发强烈关注。这一看似反常的“毁园”举动，根源在于澳洲葡萄酒行业由于过度依赖中国市场而引发的严重产能过剩。
曾几何时，中国是澳洲红酒最大的目的地市场。澳大利亚对华葡萄酒出口在2019年前后峰值高达约13亿澳元，当时行业受中国需求拉动大规模扩种西拉等红葡萄品种。然而2020年中国对澳产葡萄酒征收超200%的惩罚性关税后，澳洲酒对华出口一度暴跌96%。
尽管相关关税后来被取消，但期望中的“回流”并未出现——据《澳大利亚人报》引述专家观点称，当前中国市场规模仅为疫情前的一半，受居民消费收缩及红葡萄酒饮用习惯弱化影响，需求迟迟未能反弹。
这一落差击碎德保利的脱困希望。财报显示，德保利亚洲区（含中国）销售额陷入疲软，从2024财年的1187万澳元降至2025财年的1144.5万澳元，澳洲本土销售额也从1.365亿澳元滑落至1.276亿澳元。
这种看似的“微降”掩盖着结构性剧痛。虽然德保利总营收仅从1.82亿澳元微跌至1.785亿澳元，却并非因为红葡萄酒业务企稳，而是得益于产品结构的紧急避险。
面对红葡萄酒库存积压无解的局面，德保利不得不将重心转向增长表现较好的普罗塞克起泡酒及新品柠檬利口酒丝派，向清淡、低酒精趋势靠拢。若剔除轻饮增长极的贡献，其传统核心的红酒板块跌幅将远非个位数所能概括。
更深层的危机在于“增收不增利”与“成本倒挂”。德保利2025财年仅实现130万澳元的微薄盈利，相较于上年的630万澳元亏损虽有好转，但这主要归功于成本削减而非市场繁荣。
（图片来源：德保利官网）
报道指出，全行业正面临“生产成本高于产品价值”的窘境——即便酒庄愿意降价清库存，售价可能仍无法覆盖采摘、酿造和存储成本。因此，拔除树龄达40年的优质老藤，本质上是一种断臂求生的止损行为，旨在物理上消灭过剩产能，避免继续生产导致亏损扩大。
中国市场的缺失不仅带走高溢价空间，更让此前盲目扩种的西拉葡萄变成沉重的资产负担。德保利负责人坦言，2019年中国市场带来的“巨大刺激”与随后的“闭门”形成复合打击，全行业都为此付出代价。
本网先前报道，今年以来越来越多案例正在佐证有关澳洲葡萄种植及葡萄酒产业链的“滞销”困境与深度危机：
首先体现在最前端的原料弃收上。作为全澳最大产区之一的Riverland地区，年压榨量占全澳四分之一以上，但预计今年产量将下降20%至24%——这并非遭遇自然灾害，而是大量种植户主动放弃收成、让葡萄烂在藤上，因为采摘、运输与加工成本已高于葡萄本身的收购价值，继续采收只会增加亏损。
滞销压力随后传导至中游生产与资产流转环节。澳洲最大合同酿酒厂之一Winemasters SA（年压榨能力3万吨）因受对华出口断崖影响“出口需求大幅下降”，且资产挂牌后找不到买家接盘，自2023年9月起处于停业维护状态，现已进入破产管理并完全停止运营。
与此同时，酒庄与葡萄园市场陷入“有价无市”困局——从卡塞拉家族挂牌的458公顷葡萄园到Thomson Vineyards均难觅下家，TWE、Vinarchy等行业头部企业在收购上集体持观望态度，导致中端市场流动性枯竭。
最终，产品与资产双重滞销引发大面积资金链断裂。Winemasters SA欠本迪戈和阿德莱德银行约320万澳元后破产托管；澳洲最大鲜食葡萄种植商Talia Farms同样因资产流拍叠加减产，负债激增至6210万澳元进入破产保护。
（图片来源：德保利官网）
整条产业链呈现清晰的阻塞链条：葡萄弃采、酒厂停产、酒庄或葡萄园抛售无果、企业资不抵债破产，表明此次危机远非单纯的“瓶装酒卖不动”，而是从原料到固定资产的全链条流动性冻结。
（延伸阅读：《澳葡萄酒行业危机发酵 倒闭潮席卷而来 澳最大酿酒厂Winemasters SA沦为最新破产案例》）
（延伸阅读：《澳最大鲜食葡萄种植商Talia Farms陷破产托管 负债额高达6200万澳元》）
（延伸阅读：《产量过剩叠加红酒需求疲软 澳洲葡萄园扎堆求售难觅买家》）
据澳洲葡萄酒管理局（Wine Australia）数据，截至2025年6月，全澳葡萄酒库存约20.6亿升，其中超出商业健康水平的过剩量约2.62亿升，主要集中在红葡萄酒。
反观近两年的发展趋势，成本高于产品价值、红酒库存严重积压已成为显著的全行业问题。
德保利拔掉40年老藤不是因为卖不掉几瓶酒，而是红葡萄原料和酿酒的边际成本已超出残值，继续生产只会扩大亏损——所以才出现"营收微降、却要毁掉优质老藤"的矛盾局面。
如今，不只德保利，百年酒庄塔比克（Tahbilk）也在焚烧1990年代种的葡萄园。对于澳洲葡萄酒而言，靠单一市场井喷拉动扩张的时代，似乎已随中国市场红利的退潮一同远去。
【澳股】
【异动股】BCAL Diagnostics（ASX:BDX）乳腺癌复发血检产品BREASTEST Monitor取得91%预测灵敏度 股价单日飙升55%
澳交所上市生物科技公司Bcal Diagnostics Ltd (ASX股票代码:BDX) 披露旗下第二款血液检测产品BREASTEST Monitor初步临床数据，公司股价单日飙升55.00%。
临床验证表明，该产品在排除无复发人群方面具备较高可靠性，在100例独立样本（含23例确诊复发）中取得高达91%的灵敏度与95%的阴性预测值。
BREASTEST Monitor旨在填补现有影像学手段对致密乳腺及术后瘢痕人群漏诊率偏高（钼靶漏诊率达25%–32%）的临床缺口。
BDX的首款产品主要针对致密乳腺筛查，BREASTEST Monitor的初步临床验证则标志公司的血液诊断平台延展至术后复发监测这一乳腺癌护理“重大未满足需求”领域。
BDX首席执行官Anne-Louise Arnett称团队将立即推进后续验证流程，包括启动更低龄组招募，并拟开展扩大验证。
澳华财经在线数据库显示，BDX最新价0.093澳元，已发行股本3.69亿股，市值3429万澳元。
截至上季度末公司账面现金结余236万澳元。
（图片来源：BDX公告）
【异动股】运营亮点逐次释放 推动Janus Electric（ASX: JNS）年内暴涨150% 重卡电动化先锋JNS锐意深拓北美市场 从技术验证到商业化试点 多维突破推动估值逻辑重塑
澳洲重型车辆电动化企业Janus Electric Holdings Ltd（ASX股票代码: JNS）本周发布董事局及高管任命公告，宣布针对性补强公司管理层架构，以匹配其从技术验证向规模化商业部署转型的战略阶段。
对于关注重卡电动化存量改造赛道及政策驱动型出口模式的投资者而言，JNS今年的二级市场表现可谓十分亮眼。
伴随运营亮点的逐次释放，JNS公司运营数据与股价形成共振向上的态势，由年初的0.055澳元一路飙升至0.135澳元，累计涨幅高达145%，反映出市场对公司北美订单管道转化、补贴政策红利兑现及团队执行力的积极重估。
（图片来源：JNS公告）
高管架构重构 匹配商业化扩张战略意图
此次的人事公告显示，公司任命牛津工程背景、曾任PA Consulting全球合伙人的Zorana Bull为董事局高级顾问，主要负责对接澳洲及国际港口、交通部门的战略合作关系。
聘请拥有20余年北美供应链与交通行业经验的Mark Ramirez出任北美市场开发负责人，优先推进加州港口物流及干线货运走廊布局。
与此同时，前亚马逊高管Brooke Ditzler将于6月22日正式就任Janus首席运营官，负责搭建支撑商业化扩张的生产与运营体系。
公司原首席运营官、公司核心技术创始人Lex Forsyth转任业务发展岗位，专注澳洲与北美车队客户的拓展与签约。
Janus Electric管理层表示，此次团队调整精准对应公司当前阶段需求——引入战略资源、区域拓展能力与规模化运营经验，以加速澳新及北美重点市场的增长目标兑现。
（图片来源：JNS公告）
美国业务多维突破 订单复购叠加政策红利兑现
值得注意的是，上述重要人事部署建立在北美业务实质推进基础之上。据6月初最新披露的北美商业更新公告，Janus在业务端取得“多维突破”的可验证进展，包括：
标杆客户复购验证产品适配度，洛杉矶港多式联运物流商Ability Tri-Modal追加采购两套柴油重卡电动化转换套件，总订单量升至四套。
基建网络闭环构建顺利推进，专属 Janus Charge & Change 换电站已启动建设与报批程序，服务于洛杉矶港区域Ability Tri-Modal车队并辐射周边港口物流走廊。
政策补贴持续提升电动转换经济性，公司确认加州HVIP（重型车辆激励计划）可提供每车约11.2万美元补贴，叠加洛杉矶港“Plus”补助约5.4万美元，合计每车补贴约16.6万美元，使符合条件车队的净改装成本接近于零。
基础设施方面，Janus正与第三方合作伙伴Greenlane推进加州Colton物流园区充换电设施部署，以构建港口货运电气化节点。
电池配套上，合作伙伴Electrovaya的JBS650可换电电池平台定于7月在加拿大安大略省完成车载测试，计划于7至8月部署至加州车队，形成完整的“车—站—电池”交付闭环。
（图片来源：JNS公告）
450万澳元定增落地 北美商业化注入确定性资金
为进一步夯实现金流安全垫并加速北美战略落地，Janus上月成功完成 450万澳元的定向增发，获得澳大利亚、新西兰、香港及新加坡等地机构与高净值投资者的强力支持。
这不仅大幅缓解早期重资产投入带来的资金压力，更通过引入具有长期视角的成熟资金，进一步优化股东结构。
最新资金的到位具有明确的实战指向性：用于激活电池供应链与现有卡车库存的生产转换，以及支撑公司在美国和加拿大两地构建销售能力及铺设关键基础设施。
此次融资以约17%的合理折价（A$0.105 vs 前日收盘价 A$0.125）完成，显示资本市场对其短期业绩兑现能力的认可。
（图片来源：JNS公告）
估值逻辑变迁：从概念验证到早期商业落地
随着JNS董事局与北美运营团队的精准补位，在具备北美本地行业资源与规模化运营经验的专业执行团队支撑下，Janus Electric“经销商驱动+补贴撬动+基础设施配套”商业模型落地可信度得到实质性加强。
这种循序渐进，由监管准入到首批交付、客户复购，再到基础设施协同、组织能力匹配构成的扎实商业化推进节奏，直接反映在公司估值逻辑变化上——市场逐渐将其从“概念型技术公司”重新定价为“进入北美港口物流存量替换赛道的早期商业化企业”。
基本面质变同步映射于二级市场的定价行为之中——2026年初至今JNS股价的放量上涨，显示资金正对Janus北美落地能力与政策红利窗口给予前瞻性重估。后续若北美车队签约量、换电站投运效率及补贴申领规模如期兑现，当前估值逻辑有望得到强力支撑。
本网将持续跟踪JNS相关进展，敬请关注。
全球市场：美股三大指数收涨 纳指涨近2% 英特尔、美光科技等多股创新高
美股市场：美股三大指数06月18日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨72.15点，收于51564.7点，涨幅为0.14%；标准普尔500种股票指数上涨80.48点，收于7500.58点，涨幅为1.08%；纳斯达克综合指数上涨496.27点，收于26517.93点，涨幅为1.91%。
欧股市场：欧洲三大股指06月18日涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10399.7点，较前一交易日下跌108.91点，跌幅为1.04%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8467.98点，较前一交易日上涨37.19点，涨幅为0.44%；德国法兰克福股市DAX指数报收于25026.8点，较前一交易日上涨92.13点，涨幅为0.37%。
隔夜要闻
消息人士：因以军持续袭击黎巴嫩 伊朗推迟赴瑞士行程
当地时间18日，一名知情人士称，由于以色列持续袭击黎巴嫩南部，伊朗谈判代表团已推迟其前往瑞士的行程。该消息人士表示，在决定暂停行程之前，该代表团原本已在准备出发，并计划启动首轮为期60天的谈判。伊朗此前已告知美国及斡旋方，黎巴嫩议题仍是伊美谈判的核心组成部分，并将直接影响谈判是继续或中止。该消息人士还说，伊朗警告称，以军深入黎巴嫩境内约10公里，持续推进军事行动并展开袭击，这公然违反了谅解备忘录的第一条款。
霍尔木兹重启进行时：美军宣布结束封锁 多艘油轮驶出海峡
随着美国、伊朗签署的谅解备忘录正式生效，中东石油航运要道霍尔木兹周四在平静中进入重启的状态。作为这一流程的象征，美军中央司令部在社交媒体发文称：“今天，美国军队根据总统的指示，解除了对所有进出伊朗港口和沿海地区的海上交通的封锁。美国军队不会阻碍船只往返伊朗港口的通行。所有美国军事封锁执行行动均已停止。”
伊朗：60天内霍尔木兹海峡过境船只免费通行
据伊朗媒体18日报道，伊朗最高国家安全委员会在一份声明中表示，根据伊美谅解备忘录，在60天期限内，将不向申请通过霍尔木兹海峡的船只收取任何费用，相关费用由伊朗政府承担。
万斯：60天谈判期限18日起算 将领导美方团队
美国副总统万斯18日在白宫记者会上说，美国和伊朗谅解备忘录中规定的达成最终协议的60天期限从18日开始计算，他将在接下来的谈判中领导美方谈判团队。万斯说：“我认为这60天的期限已于今天正式开始。由于签署时间较晚，且考虑到时差因素，从技术上讲我认为是按伊朗时间今天签署的。”
特朗普称预计“所有战线都将实现全面停火”
当地时间6月18日，美国总统特朗普在社交平台发文表示，美国致力于和平，并呼吁中东地区各方继续履行承诺，确保当前谈判“顺利推进”。他表示，美方预计“所有战线都将实现全面停火”，其中包括黎巴嫩、黎真主党以及以色列方面。
OPEC秘书长炮轰IEA“石油显著过剩论”：别用花哨标题博眼球
对国际能源署（IEA）最新报告称“2027年可能出现石油重大过剩”的言论，石油输出国组织（OPEC）秘书长海赛姆·盖斯周四予以痛批。作为背景，在美伊达成谅解备忘录的背景中，IEA周三发布月报称，若冲突得到持久解决，预计2026年全球石油供应将同比下降390万桶/日，至每日1.024亿桶。随后到2027年强劲反弹至每日1.103亿桶。
德国派遣舰艇以备霍尔木兹海峡扫雷任务
德国国防部长皮斯托里乌斯18日表示，德国已经派遣海军扫雷艇“富尔达”号和补给舰“摩泽尔”号通过苏伊士运河，前往红海。德方希望能够迅速抵达霍尔木兹海峡投入行动。皮斯托里乌斯还表示，在霍尔木兹海峡开展扫雷行动需要有明确的国际法框架，并需征得伊朗和阿曼的同意。
美国白宫向国会提交美伊谅解备忘录文本
央视记者当地时间6月18日获悉，美国白宫向国会提交了美伊谅解备忘录文本。当地时间17日，一名美国政府高级官员宣读了美国同伊朗达成的谅解备忘录正式文本。该文件包含14项条款，详细列出了重新开放霍尔木兹海峡及放宽对伊部分金融限制的内容，并阐明了在未来技术性会谈中解决伊朗核问题的预期目标。
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( 部分资料来源：澳洲金融评论 澳大利亚人报 RBA）
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