【财经要闻】

澳元汇率震荡上行再创近3年以来新高

受RBA澳储行加息政策等因素提振，澳元兑美元过去几个交易日震荡回升，周四盘中，触及0.7148点，再度刷新2023年3月以来的新高。

近期澳元走势强劲和诸多因素有关，除加息之外，亦和黄金及大宗商品价格走高、美元走弱等有关。详见《加息提振澳元兑美元重返0.70关口之上 澳元汇率波动和金属价格关联性日渐趋强》

澳元汇率走势（日线图） 截图 （来源：东方财富证券App)

【澳股】

政策红利叠加渠道订单：Janus Electric（ASX: JNS）重卡电动化商业拓展有望进入加速期

——专访 Janus Electric Holdings（ASX: JNS）公司CEO  Ben Hutt

█ 文｜ACB News《澳华财经在线》 Jack     

本文导读：

在全球能源转型持续推进的背景下，交通运输正成为各国实现碳减排目标的核心战场。尤其在澳大利亚，随着电力系统脱碳进程深化，交通减排已从单纯的产业议题，上升为政策优先方向，并逐渐演变为资本市场关注的重要主题。

其中，重型运输因排放强度高、替代难度大，被普遍视为“最难脱碳”的领域之一。

与乘用车电动化不同，重型卡车的转型不仅涉及续航能力与载重效率，更牵动补能体系建设、车队停运成本、资产更新周期以及基础设施协同等多重复杂变量。真正进入规模化阶段，依赖的并非单一技术突破，而是政策机制、渠道体系与商业模式的协同推进。

在这一宏观背景下，Janus Electric Holdings（ASX: JNS）所聚焦的“柴油重卡电动化改装 + 可更换电池系统 + 能源服务”专业技术服务路径，正展现出愈发清晰的现实价值，目前该公司战略重心，正在向市场拓展与规模放大阶段挺进。

值得关注的是，公司近期在美国市场取得积极进展。上月公司宣布其JCM 540纯电动重卡改装系统，已获得CARB批准并纳入HVIP补贴范围，这意味着加州当地符合条件的柴油8级重卡采用其提供的改装服务，单车最高可获得9万美元政府补贴。

加州新政效果开始显现。本周Janus Electric Holdings（ASX: JNS）宣布通过经销商体系获得新增订单。

这意味政策环境与渠道订单开始形成联动，为公司商业拓展节奏提速提供了更具确定性的外部基础。

ACB News《CEO Interviews》近日专访了公司新任CEO Ben Hutt，这是其上任后首次向外系统阐述公司战略、方向与未来一段工作聚焦的重点。

受访嘉宾Ben Hutt 简介

在科技与工业领域拥有二十余年企业增长与战略管理经验的Ben Hutt，现任Janus Electric（ASX: JNS）董事总经理兼首席执行官。此前他曾担任能源SaaS平台Evergen首席执行官，以及HR科技公司Search Party Group首席执行官，并曾在麦格理集团（Macquarie Group）及Slingshot Accelerator等机构担任高级管理职务。

Ben毕业于英国利兹大学（University of Leeds），获理学学士（荣誉）学位，并拥有澳大利亚管理研究生院（AGSM）MBA学位。工作之余，他亦是一名资深耐力运动员，曾独自横渡英吉利海峡。

访谈原文请点击视频观看。

 以下为基于对Ben Hutt的访谈和近期该公司公告信息，综合而成的公司观察评论，本文不可视为投资建议。

阶段跃迁：从“技术资产”走向“商业模型”的成型

全球能源转型充满政策烙印。对于处于这个赛道的能源转型企业而言，技术可行性只是入场条件。真正驱动估值抬升的，是能否在政策窗口期内建立可复制的商业模型，并将技术能力转化为持续订单与收入曲线。

Janus Electric Holdings（ASX: JNS）新任首席执行官Ben Hutt在访谈中提到，上任后的前两周，他对公司进行了系统梳理：从制造流程到运营体系，从客户关系到合作伙伴网络，逐一评估。

经过密集调研，他的判断更加清晰——公司所处并非小众市场，而是在政策驱动与需求释放背景下具备巨大潜力的细分赛道。

过去六年的研发积累与三年的商业运营验证，为公司奠定了坚实基础。而当前阶段的核心任务，是将既有验证成果嵌入可复制的销售与交付体系，使订单转化能力成为增长核心变量。

在这一逻辑下，Janus的增长结构正在由“技术驱动”转向“订单—渠道—交付—现金效率”协同运转的商业闭环。

然而，真正决定增长斜率的，不再是技术本身，而是体系放大的速度。

董事局与管理层重构：执行体系强化增长节奏

近期，公司董事局和高管团队出现较大调整。Ben出任董事总经理兼CEO，被视为公司向“执行与兑现”倾斜的重要信号。

在商业推进阶段，能否抓住政策窗口并加速订单转化，往往取决于管理层的执行能力与资本节奏控制。

在加入Janus之前，Ben Hutt曾任能源软件平台Evergen的CEO兼董事总经理，在其领导下，公司成长为具备国际竞争力的能源SaaS平台，并于2023年被Intellihub Group收购。

更早以前，他带领Search Party Group完成ASX上市并实现国际扩张，累计融资超过7,000万澳元。

其背景横跨运营扩张与资本市场运作，与Janus当前所处阶段高度匹配。

Ben在访谈中提到，自己成长于英国卡车运输家庭，对重型运输行业具有天然理解。在走访工厂并与客户深入交流后，他对重卡电动化的长期趋势形成更为坚定判断——方向已定，而Janus在真实运营场景下所积累的验证基础，使公司具备走向规模化扩张的现实起点。

关键在于谁能率先建立可复制的商业结构——在政策节奏逐步明朗的背景下，执行效率将成为决定增长放大速度的核心变量。

增长曲线的关键变量：订单转化与渠道体系成型

从资本市场角度看，技术成熟度决定可信度，但订单转化效率与渠道扩张能力，决定成长曲线的斜率。

对于外界关注的“验证与商业化之间的落差”，Ben认为这是企业成长过程中的常见阶段问题，而非结构性障碍。

公司当前已在核心技术体系上实现商业验证，下一步的重点，是通过渠道体系嵌入与基础设施布局，提升订单转化速度与规模。

Ben将当前外部环境概括为“多方因素叠加共振”的时间窗口：

——能源转型趋势明确

——客户零排放需求持续强化

——长期资本持续关注

——政策框架逐步清晰

在他看来，当政策红利与市场需求形成共振，订单释放节奏往往会出现阶段性提速。

对Janus而言，当前阶段的核心问题不再是“是否具备技术能力”，而是“能否在窗口期内放大商业节奏”。

渠道复制与北美布局：政策窗口期有望带来需求加速释放

在重型运输领域，规模化扩张的关键并非单个项目成功，而在于渠道体系是否具备复制能力，经销商驱动的标准化订单结构，往往意味着商业模式正在从验证阶段迈向放大阶段。

然而，重卡电动化改装本身具备“决策周期长”的行业属性——车队运营方通常需要评估一次性资本投入、车辆停运成本、运营效率变化与资产回收周期，改装成本较高也使存量市场需求在缺乏外部刺激时释放节奏偏缓。

政策补贴的作用，正在改变这一结构。

财政激励、税收优惠与监管时间表不仅降低改装门槛，更压缩观望周期，使市场从“是否推进”转向“何时执行”。当政策窗口期打开，需求释放往往并非线性增长，而更可能出现阶段性加速。在这一逻辑下，政策决定需求强度，而渠道体系决定需求转化效率。

在市场布局上，Ben指出，公司已在北美与加拿大建立初步客户与渠道基础，而当地在重型运输脱碳政策上的推进节奏更为积极。因此，未来一段时间北美市场将成为公司战略重点。

从现实进展看，加州“清洁卡车与公交车代金券激励项目” HVIP补贴机制与美国加州空气资源委员会（CARB）监管要求，正在形成“合规压力 + 经济激励”的双轮驱动——监管端加速淘汰柴油重卡，补贴端改善改装经济模型，使存量改装需求进入可执行的商业周期。

值得一提的是，Janus Electric Holdings（ASX: JNS）是该政策的潜在直接受益方。

上月，Janus Electric Holdings（ASX: JNS）确认其JCM 540纯电动重卡改装系统，已获得CARB批准并纳入HVIP补贴范围，这意味着符合条件的柴油8级重卡改装项目，单车最高可获得9万美元补贴。（详见《Janus Electric（ASX：JNX）重卡改装服务获CARB 核准 进入加州零排放重卡核心补贴体系》）

2026年2月11日本周三， Janus Electric Holdings（ASX: JNS）发布公告称，公司再度通过加州授权经销商EVC获得新增订单，总金额约160万澳元，包括转换模块、电池系统及充换电站组合。

而这，正是美国加州政策催生的最新案例。（详见《Janus Electric（ASX:JNS）再获加州订单 金额约160万澳元 经销商模式落地 北美商业化节奏提速》）

在一些分析人士看来，该笔订单其意义不仅在于金额，更多呈现的是“政策窗口—经销商体系—订单转化”之间的逻辑。

加州的存量市场多大？

Ben在接受采访时提到，源于监管部门的数字统计表明，加州某港口区域约有26,000辆卡车需在未来三年内完成零排放转型。

对Janus Electric Holdings而言，这无疑是一个令其心动的充满机遇的海外市场——一个具备明确时间窗口和规模的待开发的市场。

回到上面提到的通过加州授权经销商EVC获得的总金额约160万澳元的订单，该订单包括转换模块、电池系统及充换电站组合。

从交付结构看，“模块 + 电池 + 站点”的组合，已呈现标准化部署特征。

当政策红利提供时间窗口，渠道体系搭建初步完成，订单结构趋于标准化——三者开始协同运转。

这同时也意味着Janus Electric Holdings商业拓展有望进入加速阶段的关键拐点信号出现。

资本纪律与资本轻量化：为加速释放空间

在商业节奏加快的阶段，资本效率成为另一项核心变量。在这一点上，Ben的思路极为清晰——公司坚持“订单驱动投资”原则，投入节奏与需求确认保持一致。

更具前瞻意义的是，该公司正在探索“资本轻量化”框架——将电池与充换电基础设施等重资产投资需求，与Janus核心运营体系适度分层，从而使公司更加专注于技术平台与渠道赋能，与此同时考虑引入更匹配的长期基础设施资本承担基础设施端的“硬资产”投入。

这一战略性的资本设计，若稳步推进，有望为Janus Electric（ASX:JNS）构建更具弹性的扩张路径，在提升资本效率的同时，为未来可能出现的战略级合作与产业协同预留空间，并为公司打开更具层次感的成长叙事。

公司亦透露，来自产业链的外部机构——包括产业资本——已表达兴趣，部分潜在合作正在初步沟通阶段。

政策与渠道共振，Janus或迎来商业放大窗口

整体而言，Janus Electric正处于由“技术验证”走向“商业放大”的关键拐点。

对于能源转型企业而言，技术成熟——尤其是经过商业实践检验的技术，是走向市场关键的基础第一步。

真正决定估值高度与成长空间的，则是商业模式能否进入可复制扩张阶段，并在政策明确、需求加速释放的窗口期内，实现订单节奏的持续放大。

从当前进展看，北美政策框架日益清晰，经销商体系开始释放更具标准化特征的订单信号，而Janus Electric公司管理层亦将战略重心明确聚焦于执行效率、交付能力与资本结构优化。

多个关键变量，正在形成共振。

对Janus而言，当前阶段的核心问题不再是“能否参与赛道”，而是“能否在窗口期内放大节奏”。换而言之，政策红利叠加渠道订单，公司商业推进节奏有望进入加速期。

在全球能源转型进入深水区的背景下，重型运输电动化作为最难脱碳、却也最具政策驱动力的领域之一，其战略地位正在不断提升。资本市场对该领域的关注，亦将更多聚焦于谁能够建立可复制的商业结构，并率先完成规模化放大。

如果Janus能够持续强化北美渠道布局、巩固经销商体系、优化交付与资本效率，公司在这一轮重卡电动化浪潮中的战略位置，或将迎来更清晰的市场定价逻辑与估值重估空间。

正如Ben所强调：“能源转型是真实存在的长期结构性趋势。”

而在长期趋势之下，真正决定企业分化的，是节奏。

Janus，正站在一个可能加速的节点上。

ST Barbara (ASX: SBM)与灵宝黄金3.7亿澳元合资交易预计3月收官，Simberi扩建项目最终投资决策在望

澳洲金矿商St Barbara Ltd（ASX: SBM）本周发布公告，确认中国灵宝黄金集团股份有限公司（03330.HK）将以3.7亿澳元现金认购其子公司St Barbara Mining Pty Ltd（SBML）50%+1股股份，用于Simberi金矿扩建项目的合资开发。公告显示，股东批准程序已获豁免，公司预计交易可如期于2026年3月底完成交割，并在同日作出Simberi项目的最终投资决定（FID）。

本周三交易消息公布后，SBM股价应声上涨收盘最新报0.79澳元，对应市值约9.56亿澳元。

根据交易安排，灵宝黄金将认购SBML的50%+1股股份。SBML目前为St Barbara全资子公司，交易完成后将持有Simberi金矿项目80%权益、Tabar群岛勘探许可证，以及来自Kumul Mineral Holdings的1亿澳元应收款。

与此同时，PNG国资矿企Kumul将以1亿澳元收购Simberi项目20%权益。交易完成后，Simberi项目将由SBML与Kumul按80:20比例组成非公司制合资企业，而SBML本身则由St Barbara与灵宝各持50%股权。按此结构测算，灵宝对相关权益的投资隐含Simberi项目整体价值约8亿澳元，高于St Barbara当时约6亿澳元的市值，凸显项目在公司资产组合中的核心地位。

St Barbara董事总经理兼CEO Andrew Strelein 表示，引入灵宝与Kumul后，公司在Simberi扩建项目中的资本开支份额将得到全额资金保障，这将显著降低项目开发风险，并加快最终投资决定及扩产进程。他强调，股东批准程序已获豁免，公司将专注于按目标日期完成交易并作出FID。

Simberi金矿扩建项目为棕地扩建工程，现有储量约2.5百万盎司（2.5 Moz），资源量约5.8百万盎司（5.8 Moz），具备低资本强度和高度竞争力的运营成本结构，并具有长期增长潜力。根据公司可研报告，项目最早可于本财年投产，预计年产量将在五年内逐步提升至20万盎司。

灵宝黄金是中国主要黄金生产商之一，2006年在香港上市（HKG: 3330），业务涵盖勘探、采矿、选矿、冶炼及贸易完整产业链，资产分布在中国多个省份及吉尔吉斯斯坦。公司2025年预计归属黄金产量约20万盎司（不含冶炼产量），战略上积极通过收购高质量黄金资源扩大产能。

Kumul Mineral Holdings作为PNG国资矿企，为交易提供政府层面支持，体现PNG政府对Simberi项目的鼓励和背书。

St Barbara的市值除了Simberi项目外，还包括加拿大大西洋地区的开发项目，以及现金、黄金库存和其他投资资产。公告显示，截至目前，Simberi采矿租约已延长至2038年。灵宝及Kumul的监管审批仍在推进，而更新后的矿山全生命周期计划（LOMP）预计于2026年3月提交审议。

三方交易目标在2026年3月31日完成交割，并在同日作出Simberi扩建项目的最终投资决定。届时，项目将由St Barbara与灵宝在SBML层面组成50:50合资结构，由其子公司与Kumul组成80:20项目层合资企业，负责Simberi金矿的开发与运营。

Titomic（ASX: TTT）与NASA签署测试协议 冷喷涂技术进军航天领域

澳交所上市先进制造企业 Titomic（ASX: TTT）周四宣布，已与美国国家航空航天局（NASA）签署《太空法案协议》，将对其基于冷喷涂增材制造技术生产的金属部件开展测试与评估。

根据公告，NASA将对相关部件进行初步性能验证以评估其在航空航天领域的潜在应用。

Titomic（ASX: TTT）方面表示，此举为其先进制造工艺在极端环境中的能力验证提供了重要机会。

Titomic首席执行官Jim Simpson称，公司技术可在无需加热或熔化的情况下制造高性能、轻量化部件，适用于对构造和性能要求极高的航天应用。

公司方面称若测试顺利完成，双方未来有望在航空航天创新及供应链领域展开进一步合作。

不过有市场人士指出，Titomic过往曾宣布与多家大型企业开展合作或测试项目，部分停留在技术验证阶段，未转化为规模商业订单。此次与NASA签署的协议同样属于技术评估性质，后续能否形成实际商业合同仍有待观察。

二级市场上，Titomic（ASX: TTT）股价由2023年三季度低位1分钱，一路上涨至去年9月的0.36澳元高位。在此之前的2018年5月到2023年三季度的5年内，其股价由昔日的峰值3.12澳元一路跌至一分钱。

【异动股】Truscr een Group (ASX:TRU) 宫颈癌筛查工具TruScreen中国临床研究结果发布于国际权威期刊

Truscreen Group Ltd (ASX股票代码:TRU) 宣布，中国医师协会妇产科医师分会（COGA）已在权威期刊《BMc Cancer》及Springer Nature Link上发表临床研究结果，表明TruScreen作为宫颈癌主要筛查设备，效果优于液基细胞学检测（LBC）和高危人乳头瘤病毒（hrHPV）检测。

该研究于2018年至2021年期间由COGA开展，研究覆盖中国9个省份的64家教学医院，共纳入14,982名女性。

周二TRU澳交所股价应声上扬6.25%。

TruScreen CEO Marty Dillong表示，TruScreen的优势已在国际上迄今为止规模最大的光电筛查研究实践中得到验证，该设备可替代传统的依赖实验室和基础设施的筛查方法，特别适用于病理基础设施薄弱的新兴市场。

本周早些时候，TruScreen曾向市场确认将可实现2026财年中国市场销售目标。

（图片来源：TRU公告）

（延伸阅读：《北京妇产医院研究证实Truscreen Group (ASX:TRU)宫颈癌前病变筛查设备具备优势》） 

澳华财经在线数据库显示，TRU最新价0.017澳元，已发行股本7.47亿股，市值1270万澳元。

全球市场：美股三大指数集体收跌 纳指跌超2% 现货白银下挫逾10%

美股市场：美股三大指数02月12日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌669.42点，收于49451.98点，跌幅为1.34%；标准普尔500种股票指数下跌108.71点，收于6832.76点，跌幅为1.57%；纳斯达克综合指数下跌469.32点，收于22597.15点，跌幅为2.03%。

欧股市场：欧洲三大股指02月12日涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10402.44点，较前一交易日下跌69.67点，跌幅为0.67%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8340.56点，较前一交易日上涨27.32点，涨幅为0.33%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24852.69点，较前一交易日下跌3.46点，跌幅为0.01%。

隔夜要闻

特朗普：美国“必须”与伊朗达成协议 否则局势将“非常严重”

当地时间2月12日，美国总统特朗普表示，美国“必须”与伊朗达成协议，否则局势将“非常严重”。此外，特朗普称以色列总理内塔尼亚胡“没有说过”要求停止谈判，双方也“没有讨论过”这一问题。他强调，“我愿意和他们（伊朗）谈多久就谈多久”，如果无法达成协议，“将进入第二阶段”，而第二阶段“对他们来说会非常艰难”。

Anthropic完成300亿美元融资 估值飙升至3800亿美元

当地时间周四（2月12日），人工智能（AI）公司Anthropic宣布，公司在最新一轮融资中筹集了300亿美元资金，且估值达到了3800亿美元。根据公司公告，Anthropic本轮融资由Coatue和新加坡主权财富基金GIC领投，D. E. Shaw Ventures、Dragoneer、Founders Fund、ICONIQ和MGX也参与了投资。

美股存储概念股逆势大涨！中芯国际最新回应：供不应求 都在涨价！

消息面上，美光科技表示，新NAND闪存晶圆厂正按计划推进，预计将于2028年下半年实现首批晶圆出货；HBM4客户出货量也正在按计划于2028年第一季度逐步提升，比原计划提前了一个季度。美光首席财务官还指出，市场需求远超供应，预计供应紧张的局面将持续到2026年以后。

美股AI叙事进入下半场：从普涨狂欢到“暗礁”密布

投资者逐渐意识到，人工智能（AI）领域不仅蕴藏着投资机会，还存在着诸多风险隐患。投资者对AI热潮的看好促成了近三年美国股市的牛市，科技公司以及与数据中心建设和相关基础设施相关的企业股价大涨。

特朗普宣布美国环境保护署“温室气体危害认定”正式撤销

当地时间12日，美国总统特朗普宣布美国环境保护署2009年的“温室气体危害认定”正式撤销。特朗普表示，环保署废除了美国气候监管的基础，此举将节省1.3万亿美元的监管成本。环保署的行动将有助于降低汽车价格。

临时拨款到期 美国土安全部将于13日晚停摆

当地时间12日，央视记者获悉，由于移民执法问题陷入政治僵局，临时拨款到期，美国国土安全部将于13日晚停摆。美国国会下周休会，目前尚无法预测停摆会持续多久。根据美国国会众议院本月3日通过的拨款法案，国土安全部的临时拨款将于13日到期。美国参议员们12日将就国土安全部拨款法案进行投票。知情人士称，一旦该法案不可避免地失败，共和党人计划尝试通过至少一项持续拨款决议。共和党人希望通过一项为期四到六周的临时拨款法案，但尚未最终决定当日将尝试通过哪项法案。然而，他们需要参议院民主党人的支持才能推进任何此类措施，而少数党民主党11日表示，他们无意就临时拨款法案进行合作。

欧盟据悉再对谷歌发起反垄断调查 剑指搜索引擎广告定价

作为欧盟天价罚单的“常客”，谷歌近日再度成为欧盟反垄断调查的对象，原因是欧盟担心其在搜索引擎广告定价方面存在非法操纵行为。据媒体披露，欧盟委员会当地时间2月9日致信可能受影响的企业，该机构怀疑谷歌在广告拍卖中“人为提高成交价格”，从而“损害广告商利益”。

Waymo部署新一代自动驾驶系统 扩大在美国的领先优势

Alphabet旗下的无人驾驶出租车(Robotaxi)公司Waymo周四宣布，已开始在Ojai车型上部署其第六代自动驾驶系统，并向公司员工提供无人驾驶出租车服务。Ojai车型基于中国汽车制造商吉利旗下平台打造。

微软喊话要实现AI“自给自足” 预言白领工作18个月内实现自动化

最新消息显示，美国科技巨头微软已经悄悄改变了公司的AI战略：不再完全依赖与OpenAI的合作关系，而是通过自研最先进的大模型追求“真正的自给自足”（true self-sufficiency）。据微软人工智能业务的首席执行官穆斯塔法·苏莱曼（Mustafa Suleyman）介绍称，这一战略转变是公司去年10月重新调整与OpenAI的战略关系后做出的。这促使微软独立构建最先进的技术，而不是依赖外部合作伙伴。

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文章来源：东方财富Choice数据

( 部分资料来源：澳洲金融评论 澳大利亚人报 RBA）

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